调整型公司重组：股权置换 股权资产置换 资产置换 资产出售剥离 公司分立 资产配负债剥离

　　控制权变更重组：股权无偿划拨 股权协议转让 公司股权托管和公司托管 表决权信托 股份回购 交叉控股 区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并， 实质性重组一般要将被并购企业的50%以上资产与并购企业的资产进行置换 或 合并 折现率是将有限期的预期收益折算成现值的比率 本金化率是将未来永续性预期收益折算成现值的比率

　　关联交易：关联购销 资产租赁 担保托管经营 关联方共同投资

　　关联交易的主要作用：1 降低交易成本 2 促进生产经营渠道的畅通 3 提供扩张所需的优质资产 4 有利于实现利润的最大化 技术分析是应用数学和逻辑的方法探索出一些典型变化规律的四要素：价，量，时，空 技术分析的理论基础——道氏理论 (主要原理：1 市场价格指数可以反映市场大部分行为，收盘价是最重要的价格 2 市场波动具有趋势性 3 主要趋势有三个阶段―――累积期-上涨期-累积期 4 二种平均价格指数必须相互确认 5 趋势必须要交易量的确认 6 趋势形成后将持续)

　　技术分析分为五大类：指标类 切线类 形态类 K 线类 波浪类 证券市场主要有三种人：多头 空头 和 旁观者(持股者和持币者) 反转突破形态：头肩形态 (头肩顶头肩底 复合头肩形态) 双重顶和双重底形态 三重顶(底)形态 圆弧形态 喇叭形(多出现在顶部) V 形反转(失控形态)

　　持续整理形态：三角形 (对称三角形，上升三角形，下降三角形)矩形 旗形 (时间不能太长应短于3 周) 楔形 波浪理论全称是“艾略特波浪理论”直到20 世纪70 年代由柯林斯 (是此人整理出来的)的专著《Wave Theory》出版后波浪理论才正式确立

　　波浪理论考虑的三个因素：形态 (最重要，波浪理论赖以生存的基础)相对位置比例 时间长短

　　葛兰碧九************则：1 价格随量增递增，股价继续上升 2 突破前一波的高峰创新高继续上扬，但此时的量没有突破存在股价潜在的反转信号 3 股价随成交量的递减而回升，量跟不上存在潜在反转信号 4 股价随成交量的缓慢递增而逐渐上升，随后走势突然垂直的喷发行情 5 股价走势因成交量的递增而上升 6 在一波长期下跌形成的谷底后股价回升，成交量并没有随股价而上升，股价乏力再度跌落谷底附近当第二谷 的成交量低于第一谷底时股价将要上升 7 股价往下跌的落相当长的时间后市场出现恐慌性抛售，此时成交量放大股价大幅度下跌。创出新低 8 股价下跌，向下突破股价形态，趋势线出现了大成交量明确表示出了下跌趋势 9 当市场持续上涨数月后出现成交量放大滞胀此是下跌的先兆，但 股价并不一定必然下跌。股价连续下跌之后在低位出现大成交量股价却没有进一步下跌此时表示进货通常是上涨的前兆。

　　涨停板制度下的量价分析：1 涨停量小继续上扬 跌停量小继续下跌 2 涨停(跌停)打开次数越多，时间越久成交量越大下跌(上升)可能性越大 3 涨停(跌停)关门越早次日涨势(跌势)可能性越大 4 封住涨跌停板的买卖盘数量越大说明后续涨跌幅也越大

　　技术分析的主要理论：K 线理论 切线理论 形态理论 波浪理论 量价关系理论 其他理论(随机漫步理论 循环周期理论 相反理论)

　　技术指标分为：趋势指型指标(MA,MACD，) 超买超卖指标(WMS，KDJ，RSI，BIAS) 人气指标(PSY，OBV) 大势型指标(ADL，ADR，OBOS)

　　MA 的特点：追踪趋势 滞后性 稳定性 助涨助跌性 支撑和压力线特性 MACD 由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部份组成，DIF 是核心，DEA 是辅助

　　WMS = 最高价-收盘价 × 100 未成熟随机值RSV=收盘价-最低价 在反映股市价格变化时，WMS 最快，K 值其次，D 值最慢 最高价-最低价 最高价-最低价 N 日股价向上波动值 收盘价-MA 移动平均数 RSI = × 100 (参考标准是每日的收盘价)

　　BIAS= (原理：股价与MA 偏离太远都会向平均线回归) N 日向上波动值+N 日向下波动值 MA 移动平均数 PSY=上涨天数× 100 ADL 腾落指数 =昨天ADL + 股票上涨家数-下跌家数 (用于多头市场比空头市场效果好) 总天数

　　ADR 涨跌比指标 =N 日上涨家数之和 OBOS (超买超卖指标0=N 日上涨家数总和-N 日下跌家数总和 N 日下跌家数之和 证券组合是指投资者持有各种有价证券的总称，包括债券，股票，存款单。

　　避税型证券组合(市政债券) 收入型证券组合(附息债券，优先股 ，一些避税债券) 增长型证券组合(很少分红的普通股) 收入和增长混合型 (收入型和增长型证券达到均衡) 货币市场型证券组合(国库券 高信用商业票据) 国际型证券组合(海外不同国家) 指数化型证券组合(信奉有效市场理论，模拟某些指市场指数) 证券组合的管理步骤：1 确定投资政策(包括投资目标，投资规模，投资对象及 投资策略和措施)2 进行投资分析 3 构建证券投资组合(需要注意个别证券的选择，投资时机的选择，多元化)4 组合的修下 5 组合业绩评估

　　N 2 N 2 E r = I=1 收益率× 概率 (数学中期望收益率公式) 方差σ r = i=1 ri -E(r) pi r 代表可能收益率 p 代表可能收益率发生的概率 i i 证券组合的可行域：完全正相关(ρ =1)：组合线是直线

　　完全负相关(ρ =-1)：组合线是折线 AB AB 不相关时(ρ =0)：组合线是条双曲线 AB 不允许卖空的情况下三种以上证券组合是一个有限区域，允许卖空是一个包含该有限域的无限区域

　　无差异曲线的特点：1 无差异曲线是由左向右向上弯曲的曲线 2 每个投资者的无差异曲线互不相交 3 同一条无差异曲线上的组合带给投资者的满 意程度是相同的 4 不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度是不同的 5 无差异曲线的位置越高，其带来的满意程度越高 6 无差异曲线向上弯曲的程度反映投资者承受风险的能力

　　资本资产定价模型的假设条件：1 投资者都依据期望收益率和方差来评价证券组合 2 对收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 3 资本市场是没有摩擦的(摩擦是指阻碍信息自由流动的。不考虑交易成本，红利，股息，资本利得的征税。。。。) 资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系 证券市场线对任意证券组合的期望收益率和风险之间的关系做了完整阐述 E rI = 无风险利率+ (任意组合期望收益率-无风险利率)× 系数

　　任意证券组合的期望收益率由二部分构成：1 由无风险利率它是由时间创造的2 承担风险的补偿。通常称为风险溢价

　　套利定价模型的假设条件：1 投资者追求收益厌恶风险 2 所有证券组合都受同一个共同因素影响 3 投资者能发现市场上存在的套利机会并利用 久期与息票利率，到期收益率呈相反关系，息票率越高久期越短 久期与债券的到期期限成正相关关系，到期期限越长久期越长

　　久期的缺陷：1 对所有现金流采用了同样的收益率 2 认为价格与收益率之间都是线性关系，实际情况经常是非线性的

　　金融工程运作步骤：诊断 分析 生产 定价 修正 商品化

　　金融工程应用于四大领域：公司理财 金融工具交易 投资管理 风险管理 基差走弱有利于买进套期保值，基差变大有利于卖出套期保值 套利交易对期货市场的作用：有利于被扭曲的价格恢复正常 有利于市场的流动性提高 抑制过度投机 套利的风险：政策风险 市场风险 操作风险 资金风险 VaR 是指处于风险中的价值

　　VaR 主要计算方法：局部估值法(德尔塔正态分布法) 完全估值法(历史模拟法 蒙特卡罗模拟法) 证券分析师不仅包括企业调研进行单个证券分析的分析师还包括投资组合管理人，基金管理人 投资顾问 经济学家 企业战略分析师

　　分析师的主要职能：1 对未来走势进行预测，对投资的可行性进行分析评判 2 引导理性投资 3 为上市公司提供财务顾问 4 为地方政府决策提供依据

　　分析师二大基本业务内容：投资咨询 财务顾问

　　分析师组织的功能：1 为会员进行认证 2 对会员进行职业道德行为标准管理 3 定期不定期对分析师进行培训，研讨国际交流 《国际伦理纲领，职业行主标准》

　　三大基本要求：1 诚实，正直，公平 2 谨慎认真的态度，从道德标准出发进行分析 3 努力保持自己的职业水平

　　三大原则：1 公平对待已有客户和潜在客户 2 独立性和客观性 3 信托责任

　　执业行为操作规则：1 做出建议和操作时要适宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客户机密

　　执业纪律：1 禁止不正确表述 2 利益冲突的披露 3 客户交易的优先权 4 禁止自行对客户账记作主交易 5 禁止利用非公开信息 6 禁止剽窃

课程辅导招生

　　为方便广大学员充分备考，我考网网校2010年“证券业从业人员资格考试网上辅导”开始招生，辅导课程：证券保过班，套餐班，精讲班，冲刺班，习题班。

　　本次辅导采用全程视频和音频授课，专家答疑，根据新版考试教材和大纲对各章节的具体内容和题例进行详细的精讲，通过对具有代表性的重点、难点习题解题思路及其过程的深入讲解，指明考试中可能出现的“陷阱”、“雷区”和“误区”，帮助学员更加清醒的面对考试”，降低答题的失误率。欲报从速！

相关推荐：

2010年证券交易考点(数字类)

2010年证券从业资格考试《证券交易》章节笔记汇总

2010年新版证券从业资格考试各科教材剖析

2010年证券从业资格考试《投资分析》章节讲义汇总

2010年证券从业资格考试各科预测试题汇总

2010年证券从业资格考试考前冲刺专题

更多资料：

我考网证券在线模拟系统，海量题库

2010年证券从业考试远程辅导，热招中！