第四节 基础数据的确定、估算与分析(掌握) 
　　一、基础数据的范围和作用 
　　财务评价涉及的基础数据很多，按其作用可以分为两类。一类是计算用数据和参数，另一类是判别用参数，或称基准参数。 
　　计算用数据和参数，可分为初级数据和派生数据两类。 
　　财务评价需要大量的初级数据，它们大多是通过调查研究、分析、预测确定或相关专业人员提供的。 
　　派生数据：成本费用、销售(营业)收入、销售税金与附加、增值税等可以看作是为财务分析所用的计算用数据，它们是通过初级数据计算出来的，可以称为派生数据。 
　　初级数据应是最受关注的数据，它们的确定是否合理，将直接影响成本费用、销售(营业)收入等的估算，进而影响财务评价结果的可信度。在进行财务分析之前，必须做好这些基础性工作。 
　　判别用参数系用于判别项目效益是否满足要求的基准参数，如基准收益率或最低可接受收益率、基准投资回收期、基准投资利润率以及偿债备付率等比率指标。这类基准参数决定着对项目效益的判断，是取舍项目的依据。 
　　例题:下列( )属于派生数据。 
　　A.人员数量和工资; B.销售价格; C.成本费用;D.销售税金; E.原材料消耗量及价格。 答案：C、D 
　　分析：A、B、E为初级数据。 
　　二、项目计算期的分析确定 
　　项目计算期是财务评价的重要参数，系指对项目进行经济评价应延续的年限，包括建设期和生产期。 
　　评价用的建设期是指项目资金正式投入始到项目建成投产止所需要的时间。 
　　项目进度计划中的建设工期是指项目从现场破土动工起到项目建成投产止所需要的时间。 
　　评价用生产期的确定应根据多种因素综合确定。 
　　例题:评价用生产期的确定应考虑因素有( )。 答案：A、B、C 
　　A.行业特点;B.主要产出物的生命周期;C.主要装置(或设备)的经济寿命期;D.原材料供应;E.管理因素。 
　　分析：评价用生产期的确定应根据多种因素综合确定，包括行业特点、主要装置(或设备)的经济寿命期(含主要产出物的生命周期、主要装置综合折旧年限)等。当行业有规定时，从其规定。 
　　三、营销计划与运营负荷的研究确定 
　　运营负荷是指项目运营过程中负荷达到设计能力的百分数。在市场经济条件下，如果其他方面没有大的问题，运营负荷的高低应主要取决于市场。 
　　运营负荷的确定一般有两种方式：一是经验设定法;二是营销计划法。国内项目评价中大都采用第一种方式。多数外国公司对第二种方式比较重视。 
　　例题:下列说法错误的是( )。 
　　A.经验设定法，即根据以往项目的经验结合该项目的实际情况，粗估各年的运营负荷，以设计能力的百分数表示，估算分年成本费用和营业收入; 
　　B.营销计划法，通过制定详细的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量和商品量，再据此估算分年成本费用和营业收入; 
　　C.对某种产品只生产一段时间就改换更新品种的情况，最好采用经验设定法; 
　　D.多数外国公司对第二种方式，即营销计划法比较重视。 答案：C 
　　分析：有些项目产出市场尚待开发，需逐步推广应用;或者某种产品只生产一段时间就改换更新品种，此时最好按实际的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量和商品量。
　　四、相关税费估算
　　财务评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还涉及土地增值税。
　　增值税。财务评价应按税法规定计算增值税。
　　营业税。交通运输、建筑、邮电通讯、服务等行业应按税法规定计算营业税。营业税是价内税，包含在营业收入之内。
　　消费税。我国对部分货物征收消费税。
　　土地增值税。是按转让房地产取得的增值额征收的税种，房地产项目应按规定计算土地增值税。
　　资源税。是国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位或个人征收的税种，通常按矿产的产量计征。
　　企业所得税。是针对企业应纳税所得额征收的税种。
　　城市维护建设税和教育费附加。以流转税额(包括增值税、营业税和消费税)为基数进行计算，属于地方税种。
　　例题:下列说法错误的是( )。
　　A.资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位或个人征收的税种。通常按矿产的产量计征;
　　B.企业所得税是针对企业应纳税所得额征收的税种; C.城市维护建设税和教育费附加，属于国家税种;
　　D.关税是对进口出口的应税货物为纳税对象的税种。 答案：C
　　分析：城市维护建设税和教育费附加。以流转税额(包括增值税、营业税和消费税)为基数进行计算，属于地方税种，项目决策分析与评价中应注意当地的规定。
　　六、销售(营业)收入估算与分析
　　销售收入是指销售产品取得的收入，营业收入是指提供劳务或服务所取得的收入，《指南》将两者合称为销售(营业)收入，相当于现行《企业会计制度》所称的“主营业务收入”。
　　计算销售(营业)收入首先要在正确估计各年的生产能力利用率或称运营负荷或开工率的基础之上，还需要合理确定产品或服务的价格，并明确产品或服务适用的流转税率。
　　对于生产多种产品和提供多项服务的项目，应分别估算各种产品及劳务的销售收入。对那些不便于按详细的品种分类计算销售收入的项目，也可采取折算为标准产品的方法计算销售(营业)收入。最后编制销售(营业)收入估算表，并包括销售税金与附加及增值税的计算。表格形式见表7—3“销售收入、销售税金与附加和增值税估算表”。
　　表7—3 销售收入、销售税金与附加和增值税估算表
　　七、运营成本费用估算与分析
　　(一)成本与费用的概念与种类
　　成本费用是项目生产运营中所支出的各种费用的统称。按照《企业会计制度》对成本与费用的定义，费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出;成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费。
　　费用和成本是两个并行使用的概念，两者既有联系又有区别。
　　按照《企业会计制度》，要求计算的是生产成本(或称制造成本、运营成本)，而把管理费用、财务费用和销售费用三项费用作为期间费用分别放在损益表中核算。在财务评价中，为了对生产运营期间的总费用一目了然，将这三项费用与生产成本合并为总成本费用。这是财务评价相对会计制度所做的不同处理，但并不会因此影响利润的计算。
　　(二)总成本费用
　　1.总成本费用构成与计算式
　　总成本费用是指在一定时期(项目评价中一般指一年)为生产和销售产品或提供服务而发生的全部费用。财务评价中总成本费用的构成和计算通常由以下两种公式表达：
　　(1)制造成本加期间费用。
　　总成本费用=制造成本+销售费用+管理费用+财务费用
　　其中：制造成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用
　　(2)生产要素估算法。
　　总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+外部提供的劳务及服务费+修理费+折旧费+摊销费+矿山维简费+财务费用+其他费用
　　例题:下列属于总成本费用的是( )。
　　A.人工工资及福利费;B.矿山维简费;C.其他费用 ;D.外部提供的劳务及服务费;E.以上都不对。答案：A、B、C、D
　　分析：总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+外部提供的劳务及服务费+修理费+折旧费+矿山维简费+财务费用+其他费用+摊销费
　　2.总成本费用各分项的估算要点
　　下边以第二个总成本费用构成公式为例，分步说明总成本费用各分项的估算要点。
　　(1)外购原材料和燃料动力费估算。外购原材料和燃料动力费的估算需要以下基础数据：
　　①相关专业所提出的外购原材料和燃料动力年耗用量。
　　②选定价格体系下的预测价格，应按入库价格计算，即到厂价格并考虑途库耗。
　　③适用的增值税率，以便估算进项税额。
　　(2)人工工资及福利费估算。按照第二个总成本费用构成公式估算时，所采用的人数为项目全部定员。
　　确定单位人工工资及福利费时需考虑以下因素：
　　①项目性质。主要是要看项目是内资项目还是外商投资项目。
　　②项目地点。工资水平随地域的不同会有差异。
　　③原企业工资水平。
　　④行业特点。
　　⑤平均工资或分档工资。
　　例题:下列说法中错误的是( )。
　　A.内资项目要按规定计算占工资总额14%的福利费，而外商投资项目无此规定;B.不同地域的工资水平也有差别;
　　C.对于依托老厂建设的项目，一般来说，在确定单位人工工资及福利费时客观上不需要考虑原企业工资水平;
　　D.不同行业工资水平会有差别;E.不能采用分档工资。 答案：C、E
　　分析：对于依托老厂建设的项目，在确定单位人工工资及福利费时客观上需要将原企业工资水平作为参照系。可以采用分档工资。
　　(3)固定资产原值和折旧费估算。
　　①固定资产和固定资产原值。固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。
　　计算折旧，需要先计算固定资产原值。固定资产原值是指项目投产时(达到预定可使用状态)按规定由投资形成固定资产的部分，主要有：工程费用(设备购置费、安装工程费、建筑工程费、工器具费)、待摊投资(工程建设其他费用中应计入固定资产原值的部分，即除按规定计入无形资产和其他资产以外的工程建设其他费用)、预备费和建设期利息。
　　按照第二个总成本费用构成公式估算总成本费用时，在折旧计算中需要的是项目全部固定资产原值。
　　②固定资产折旧。固定资产在使用过程中会受到磨损，其价值损失通常是通过提取折旧的方式得以补偿。财税制度允许企业逐年提取固定资产折旧，符合税法的折旧费允许在所得税前列支。固定资产的折旧方法可在税法允许的范围内由企业自行确定，一般采用直线法，包括年限平均法(原称平均年限法)和工作量法。工作量法又分两种，一是按行驶里程计算折旧;二是按工作小时计算折旧。税法也允许采用某些快速折旧法，即双倍余额递减法和年数总和法。
　　固定资产折旧年限和净残值率可在税法允许的范围内由企业自行确定，但与所采用的折旧方法无关。项目评价中一般应按税法明确规定的分类折旧年限，也可按行业规定的综合折旧年限。
　　(4)固定资产修理费估算。
　　项目评价中修理费可直接按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的一定百分数估算，百分数的选取应考虑行业和项目特点。
　　按照第二个总成本费用构成公式估算总成本费用时，计算修理费的基数应为项目全部固定资产原值(扣除所含的建设期利息)。
　　(5)无形资产和其他资产摊销费估算。
　　无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的没有实物形态的非货币性长期资产。
　　无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。
　　可辨认无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。
　　不可辨认无形资产是指商誉。
　　按照相关规定，企业自创的商誉，以及未满足无形资产确认条件的其他项目，不能作为无形资产。项目评价中可以将项目投资中包括的技术转让或技术使用费、商标权、商誉(外购商誉)等费用直接转入无形资产原值。
　　土地使用权是一种特殊的无形资产。
　　按照有关规定，无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。法律和合同规定了法定有效期限或者受益年限的，摊销年限从其规定。无形资产的摊销一般采用年限平均法，不计残值。
　　其他资产原称递延资产，《企业会计制度》所称的其他资产是指除固定资产、无形资产和流动资产之外的其他资产，如长期待摊费用。项目评价中可将生产职工培训费、办公与生活家具购置费直接形成其他资产。其他资产的摊销也采用年限平均法，不计残值。
　　例题:下列说法错误的是( )。
　　A.无形资产是没有实物形态的非货币性长期资产;B.无形资产从开始使用之日起，在使用期限内平均摊入成本;
　　C.无形资产的摊销一般采用年限平均法，不计残值;D.长期待摊费用属于递延资产。 答案：B
　　分析：无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。法律和合同规定了法定有效期限或者受益年限的，摊销年限从其规定。
　　(6)矿山维简费估算。
　　矿山维简费，全称是“维持简单再生产费用”。当时在计划经济体制下，规定对采矿地下工程不计提折旧，而是按产量提取矿山维简费作为补偿。因此在传统的项目财务评价方法中将其作为折旧对待。
　　(7)其他费用估算。
　　其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他销售费用这三项费用，系指由制造费用、管理费用和销售费用中分别扣除折旧费、矿山维简费、摊销费、修理费和工资及福利费等以后的其余部分。
　　①其他制造费用。
　　制造费用指企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用。
　　其他制造费用是指由制造费用中扣除折旧费、矿山维简费、修理费、工资及福利费的其余部分。项目评价中常见的估算方法有：
　　a.按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的百分数估算;
　　b.按人员定额估算。
　　②其他管理费用。
　　管理费用是指企业为组织和管理企业生产经营活动所发生的费用。
　　其他管理费用是指由管理费用中扣除折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费、技术转让费、技术开发费以及土地使用税的其余部分。
　　项目评价中常见的估算方法是按人员定额或取工资及福利费总额的倍数估算。
　　③其他销售费用。
　　销售费用(也称营业费用)是指企业在销售商品过程中发生的费用。
　　其他销售费用是指由销售费用中扣除工资及福利费、折旧和修理费后的其余部分。
　　项目评价中常见的其他销售费用估算方法是按销售(营业)收入的百分数估算。
　　例题:下列说法中正确的是( )。
　　A.其他制造费用项目评价中常见的估算方法有：按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的百分数估算或按人员定额估算;
　　B.其他管理费用项目评价中常见的估算方法是按固定资产原值的百分数估算;
　　C.其他销售费用的项目评价常用的估算方法是按工资及福利费总额的倍数估算;D.以上都不对。 答案：A
　　分析：项目评价中常见的其他管理费用估算方法是按人员定额或取工资及福利费总额的倍数估算。项目评价中常见的其他销售费用估算方法是按销售(营业)收入的百分数估算。
　　(8)财务费用估算。
　　财务费用系指企业为筹集所需资金等而发生的费用，包括利息支出(减利息收入)、汇兑损失(减汇兑收益)以及相关的手续费等。在项目的财务评价中，一般只考虑利息支出。利息支出的估算包括长期借款利息(即建设投资借款在投产后需支付的利息)、用于流动资金的借款利息和短期借款利息三部分。
　　①长期借款利息。
　　长期借款利息系指对建设期间借款余额(含未支付的建设期利息)应在生产期支付的利息，有等额还本付息方式、等额还本利息照付方式和最大能力还本方式三种计算利息的方法可供选择。偿还能力主要包括可以用于还款的折旧费、摊销费以及扣除法定盈余公积金、公益金和任意盈余公积金后的所得税后利润 (中外合资经营企业扣除储备基金、职工奖励与福利基金和企业发展基金)。
　　每年偿还本金的数额按最大偿还能力计算，每年支付利息的计算公式如下：
　　每年支付利息=年初本金累计×年利率
　　以上公式中的年初本金累计应包括未偿还的建设期利息。
　　②用于流动资金的借款利息。
　　流动资金借款从本质上说应归类为长期借款，但目前有些企业往往有可能与银行达成共识，按年终偿还，下年初再借的方式处理，并按一年期利率计息。财务评价中可以根据情况选用适宜的利率。流动资金借款利息一般按当年流动资金借款额乘以相应的借款年利率计算。
　　财务评价中对流动资金的借款偿还一般设定在计算期最后一年，也可在还完长期借款后安排。
　　③短期借款利息。
　　项目评价中的短期借款系指生产运营期间为了资金的临时需要而发生的短期借款，短期借款的数额应在资金来源与运用表中有所反映，其利息应计入总成本费用表的财务费用中。计算短期借款利息所采用利率一般为一年期利率。短期借款的偿还按照随借随还的原则处理，即当年借款尽可能于下年偿还。
　　(三)经营成本
　　经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无形资产及其他资产摊销费和财务费用(一般仅指利息支出)后的成本费用。
　　即：经营成本=总成本费用-折旧费-矿山维简费-摊销费-财务费用
　　或经营成本=外购原材料费+燃料动力费+工资及福利费+外部提供的劳务及服务费+修理费+其他费用
　　(四)固定成本与可变成本
　　根据成本费用与产量的关系可以将其分解为可变成本、固定成本和半可变(或半固定)成本。
　　固定成本是指不随产品产量变化的各项成本费用，可变成本是指随产品产量增减而成正比例变化的各项费用。有些成本费用属于半可变(或半固定)成本，例如不能熄灭的工业炉的燃料费用等。必要时需将半可变(或半固定)成本进一步分解为可变成本和固定成本，使产品成本费用最终划分为可变成本和固定成本。项目财务评价中一般可以根据行业特点进行简化处理。
　　通常可变成本主要包括外购原材料、燃料动力消耗、包装费和计件工资等。固定成本主要包括工资(计件工资除外)、折旧费、无形资产及其他资产摊销费、修理费和其他费用等。
　　长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可视为半可变半固定成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。
　　进行财务评价盈亏平衡分析时，需要将总成本费用分解为固定成本和可变成本。
　　八、既有项目法人项目在基础数据的确定、估算与分析中应注意的问题
　　(一)关于投资项目的分类
　　《方法与参数》财务评价将投资项目分为新建项目和改扩建与技术改造项目两类。《指南》按照项目的融资方式将投资项目分为既有项目法人项目和新设项目法人项目两类。
　　(二)既有项目法人项目的特点
　　与新设项目法人项目相比，既有项目法人项目的财务评价牵扯面广，需要数据多，复杂程度高。究其原因，它涉及项目和企业两个层次，“有项目”和“无项目”两个方面。
　　例题:与新设项目法人项目相比，既有项目法人项目的特殊之处在于( )。
　　A.在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大的效益;
　　B.项目效益与费用的识别和计算较新设项目法人项目复杂;C.建设期内建设与生产不能同步进行;
　　D.项目与企业既有联系又有区别;E.项目效益和费用可随项目的目标不同而有很大差别。 答案：A、B、D、E
　　分析：建设期内建设与生产可能同步进行。
　　(三)项目范围的界定
　　项目范围的界定宜采取最小化原则，以能正确计算项目的投入和产出，说明项目给企业带来的效益为限，其目的是易于采集数据，减少工作量。项目范围界定方法是：
　　企业总体改造或虽局部改造但项目的效益和费用与企业的效益和费用难以分开的，应将项目范围界定为企业整体;企业局部改造且项目范围可以明确为企业的一个组成部分，可将项目直接有关的部分界定为项目范围，成为“项目范围内”，企业的其余部分作为“项目范围外”。

上一页2345下一页