6. 下列费用属于动态投资的是（）

A．设备购置费　　　　　　　　　B．安装工程费

C．涨价预备费　　　　　　　　　D．建设期利息

7. 某投资方案，基准收益率为15%，经计算该方案的内部收益率为18%，则可判断（）

A．净现值大于0

B．净现值小于0

C．投资方案实施后的投资收益水平大于15%

D．该投资方案不可行

8. 建设项目财务评价的动态指标包括（）

A．投资收益率　　　　　　　　　B．内部收益率

C．净现值　　　　　　　　　　　D．净现值率

9. 下述参数中，用于国民经济评价的是（）

A．投资收益率　　　　　　　　　B．投资回收期

C．影子价格　　　　　　　　　　D．社会折现率

10. 合理的财务基准收益率的设定方法是（）

A．如果有行业发布的本行业基准收益率，则以其作为项目的基准收益率

B．如果没有行业发布的本行业基准收益率，则由投资方设定

C．如果没有行业发布的本行业基准收益率，则由项目评价人员设定

D．如果没有行业发布的本行业基准收益率，则由上级管理机关人员设定

6.5.3 问答题

1．国内某通用软件供应商在分析影音市场的份额和前景时发现，虽然目前城市家庭VCD与超级VCD的拥有率非常高，但是二者都是淘汰产品，并且绝大部分已进入了更新换代期，而DVD机因价格昂贵销量不旺，市场拥有率很低。同时，我国PC市场却以每年30%的速度增长，电脑播放软件的更新换代快，越来越多的人通过电脑欣赏影碟。在此背景下，该公司决定在2002年初投入资金开发新一代DVD播放软件。经过初步分析，项目的初始投资为600万元，软件研制周期为一年，第二年年初投放市场，预计当期一次性广告宣传费用为70万元，同时每年固定生产成本为30万元，第二年年初销售收入为450万元，以后每年为180万。

（1）根据上述数据，分析该公司从2002年到2006年的现金流量情况，并将有关数据填入现金流量表6-4。（2002-2006年，分别填写现金投入、现金收入、净现金流量、现金流量累计）

表6-4 现金流量表

（2）根据现金流量表数据，假设不考虑资金的时间价值，计算该软件开发项目的投资回收期。（要求列算式）

（3）预计从第三年起每年销量为1万套，假设每套软件的生产成本为5元，试确定该软件的盈亏平衡价格。

2．兰州某电器公司是一家以电冰箱产品生产为主的国有企业，多年来一直生产电冰箱产品，由于产品品种未能及时更新，企业经济效益急剧下滑。为了改变这一现状，企业领导决定进行新产品开发，经过市场的调查和分析，发现市场对“分体全自动电冰箱”需求旺盛，市场前景广阔，为此该企业领导决定在2002年开始投入一笔资金开发“分体全自动电冰箱”产品，以改变企业目前的经营现状。经过初步分析，分体全自动电冰箱的研制与生产准备需要投资共计1000万元，其中研制时间为半年，需要研制费600万元；生产准备与生产线改造工作也需要半年时间，对原有电冰箱生产线进行改造需要投入400万元；新型分体全自动电冰箱计划第二年年初投产并投入市场，预计投产当年企业的生产销售成本为900万元，企业可以实现销售收入1000万元。此后，企业每年的生产销售成本为1500万元，可以实现年销售收入2000万元。

（1）假设企业期望的投资收益率为12%以上，根据上述数据，分析该电器公司从2002年到2006年的现金流量情况，并将有关数据填入表6-5。

表6-5 电器公司现金流量表

（2）根据表1电器公司现金流量表中的数据，计算“分体全自动电冰箱研制与生产项目”自投产当年起计算的动态投资回收期（要求列算式）。如果该行业的标准投资收益率为20%，请问该项目的投资是否可行。

（3）假设需要对“分体全自动电冰箱研制与生产项目”的可行性进行敏感性分析，请说明需要从那几个因素对该项目进行敏感性分析？

（4）假设新款分体全自动电冰箱生产线投产后，正常年份生产的固定成本总额为300万元，分体全自动电冰箱产品的售价为3000元/台，单位产品变动成本为2000元，请计算分体全自动电冰箱生产销售的盈亏平衡点。