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商业信用

（一）概念

指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。

（二）商业信用形式

1.应付账款

2.应付票据

3.预收货款

4.应计未付款：主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。

（三）商业信用决策

例题·计算题：某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。判断企业应如何付款。

1.决策指标

提示：影响因素：折扣率越高，折扣期越长，放弃折扣的信用成本率越高；信用期（付款期）越长，放弃折扣的信用成本率越低。

2.决策原则

放弃现金折扣的信用成本率大于短期借款利率（或短期投资报酬率），应选择享受折扣；

放弃现金折扣的信用成本率小于短期借款利率（短期投资报酬率），应选择放弃折扣。

例7-19：某企业按“2/10,N/30”的付款条件购入货物60万元。如果企业在10天以后付款，便放弃了现金折扣1.2万元（60万元×2%），信用额为58.8万元（60万元-1.2万元）。放弃现金折扣的信用成本为：

本

例7-20：公司采购一批材料，供应商报价为10000万元，付款条件为：3/10、2.5/30、1.8/50、N/90。目前企业用于支付账款的资金需要在90天时才能周转回来，在90天内付款，只能通过银行借款解决。如果银行利率为12%,确定公司材料采购款的付款时间和价格。

补充要求：

1.计算放弃折扣信用成本率，判断应否享受折扣；

2.确定公司材料采购款的付款时间和价格

答案：

1.

（1）放弃第10天付款折扣的信用成本率为:

初步结论：由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率，因此是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还货款。

2.选择付款方案：

总结论：第30天付款是最佳方案，其净收益最大。

2013年考题·计算题：丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

要求：

（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

（2）如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

（3）如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

答案：

（1）放弃现金折扣的成本

=2%/（1-2%）×360/（40-10）=24.49%

（2）应借款总额495000/（1-20%）=618750（元）

借款的实际年利率=8%/（1-20%）=10%

（3）应借款总额=495000/（1-1%）=500000（元）

借款的实际月利率=1%/（1-1%）=1.01%

借款的实际年利率=1.01%×12=12.02%

（4）方案2的成本最小，应该选择方案2。

（四）优缺点

1.优点

（1）商业信用容易获得；

（2）企业有较大的机动权；

（3）企业一般不用提供担保；

2.缺点

（1）商业信用筹资成本高；

（2）容易恶化企业的信用水平；

（3）受外部环境影响较大。