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动态回收期

1.含义

动态回收期需要将投资引起的未来现金净流量进行貼现，以未来现金净流量的现值等于原始投资額现值时所经历的时间为回收期。

2.计算方法

（1）在每年现金净流入量相等时：

利用年金现值系数表，利用插值法计算。

（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量。

教材例6－8：大威矿山机械厂准备从甲、乙两种机床中选购一种机床。甲机床购价为35000元，投入使用后，每年现金流量为7000元；乙机床购价为36000元，投入使用后，每年现金流量为8000元。

补充要求：假定资本成本率为9%，用动态回收期指标决策该厂应选购哪种机床？

解析：

1.甲机床

2.乙机床

（2）每年现金净流量不相等时，根据累计现金流量现值来确定回收期。

设M是收回原始投资的前一年

教材例6-9：迪力公司有一投资项目，需投资150000元，使用年限为5年，每年的现金流量不相等，资本成本率为5%，有关资料如表6-6所示。

要求：计算该投资项目的动态回收期。

解析：

动态回收期=3+（150000-112145）/41150=3.92（年）

改：考虑全部项目寿命期的现金流量表

动态回收期=3+37855/41150=3.92（年）。

（三）优缺点

优点：

回收期法计算简便，并且容易为决策人所理解，回收期越短，所冒风险越小。

缺点：

（1）静态回收期忽视时间价值，动态和静态回收期都没有考虑回收期以后的现金流量。

（2）不能计算出较为准确的投资经济效益。