题1
[原题:第一题:项目建设投资3000万,建设期2年,运营期8年。建设贷款本金1800万,年利率6%,建设期均衡投入,全部形成固定资产,折旧年限8年,直线折旧,残值5%。贷款运营期前4年等额还本付息。运营期第一年投入资本金流动资金300万。正常年份营业收入1500万元,经营成本680万,第一年按80%计算。所得税25%,营业税金及附加6%。
问题:
1、计算年折旧
2、计算第一二年的还本付息额
3、计算第一二年总成本费用
4、第一年能否归还贷款,计算并说明
5、正常年份的总投资收益率
答案:
1、年折旧369.27
第一、二年贷款本金为1800/2=900万元
第一年贷款利息:900/2*6%=27万元
第二年贷款利息:(900+27+900/2)*6%=82.62万元
建设期利息合计:82.62+27=109.62万元
年折旧:(3000+109.62)*(1-5%)/8=369.27万元
2、问2:
第3年初贷款本息合计1800+27+82.62=1909.62万元
第1,2年应还本付息为:
1909.62*(1+6%)^4*6%/((1+6%)4-1)=551.10万元
3)
运营第1年偿还利息:1909.62*6%=114.58万元
运营第1年偿还本金:551.10-114.58=436.52万元
运营第2年偿还利息:(1909.62-436.52)*6%=88.39万元
运营第1年总成本:680*80%+369.27+114.58=1027.85万元
运营第2年总成本:680+369.27+88.39=1137.66万元
4)
利润:1500*0.8*(1-6%)-1027.85=100.15万元
所得税:100.15*25%=25.04万元
息税折旧摊销前利润-所得税为:营收-营税及附加-经营成本-所得税;即:
1500*0.8*(1-6%)-680*0.8-25.04=558.96万元,大于应还本付息551.10万(偿债备付率1.01>1),满足还偿条件。
5)息税前利润:1500-1500*6%-680-369.27=360.73万元
总投资:3000+109.62+300=3409.62万元
总投资收益率:360.73/3409.62=10.58%