欧洲中长期信贷市场
欧洲中长期信贷市场主要从事借贷期限1年以上的业务活动。国际银团贷款，或称辛迪加贷款，是欧洲资本市场上中长期信贷的典型形式。辛迪加贷款是由一家银行牵头，由几家甚至几十家银行组成的银行集团，共同筹措并联合提供金额较大期限较长的贷款。
1．辛迪加贷款的形式。辛迪加贷款有两种形式，一种是直接银团贷款，即参加银团的各成员行直接向借款人提供贷款，贷款的具体工作由各贷款银行在贷款协议中指定的代理银行统一管理。更多的贷款是间接银团贷款，即辛迪加贷款。辛迪加贷款的银团由三部分构成，分别是牵头银行、代理银行和参加银行。牵头银行负责与借款人谈判，项目确立之后，由牵头银行将参加贷款份额分别转售给其他参与银行；这些参与银行负责提供一定比例的贷款；代理银行负责具体事务性工作，包括负责监督管理贷款项目的实施。
2．辛迪加贷款的特点。辛迪加贷款具有很多优点，第一，由于参加辛迪加贷款的银行很多，每个参加行只需对某个项目提供贷款总额的一个百分比，如果该项目在运转过程中出现问题，每个银行个体只承担部分风险，有利于风险的分散，同时数家银行共同承担某一个项目，也减少了同业之间的竞争，达到参加银行共同分散风险，共同获取利润的目的。第二，对于借款者来说，借款项目通常需要资金量大，期限长，这是某一家银行难以承担或不愿意承担的项目。辛迪加贷款的形式使贷款金额分割给不同的银行来承担，或者说从期限上分割成不同的银行提供不同时期的贷款额度，大大便利了借款人的筹资。第三，借款者只需委托牵头银行即可得到大笔借款，在整个贷款期间也只需同代理银行打交道，十分便利。第四，辛迪加贷款可以承担贷款数额巨大、期限长的项目，一般贷款期为5～10年，或10年以上，但要求贷款资金专款专用。
3．辛迪加贷款的利息和费用。 辛迪加贷款的成本由利息和费用两个部分构成。辛迪加贷款的利息是以伦敦银行同业拆放利率LIBOR为基础，再加上一个附加利率构成。一般而言，附加利率比较稳定，而LIBOR经常波动。由于伦敦各主要银行都提供出自己的LIBOR，因此用哪种LIBOR作为辛迪加贷款利率要由借贷双方研究而定。通常确定方法有以下几种：第一，寻求各主要银行报价中的最优价格；第二，选择几家参考银行的报价，折算出平均利率；第三，将贷款银行与主要银行的平均利率作为贷款利率；第四，由贷款银行单独确定。国际银行中长期贷款利率一般采用可调整利率结构，即利率在一定时期保持不变，但每隔3～6 个月就要按照市场利率进行调整，实际是按期调整的浮动利率。附加利率要根据借款人的信誉状况、贷款风险程度、贷款期限、市场资金供求、金额大小等具体情况来确定，一般为1%左右。
辛迪加贷款的费用大体分为三个部分，分别为管理费、代理费和承担费。管理费，是借款人支付给辛迪加贷款牵头银行的佣金，是对牵头银行成功组织辛迪加贷款所支付的报偿。管理费一般按贷款总额的一定百分比一次或分次支付，费率一般为总额的0.5％~2.5%。代理费是支付给代理行的费用。通常情况下，辛迪加贷款有一家代理银行，负责贷款期间与借款人之间的各项具体事务，如邮政、通讯等。具体业务费用实报实销，除此之外还要另外向代理行支付代理费，作为对代理银行提供服务的酬金。一般代理费按照事先商定的金额支付。承担费是借款人未能按期使用银团或贷款银行已经按贷款合约准备好的资金，给贷款银行造成影响而支付的赔偿性费用，一般费率为贷款总额的0.25％~0.75%。这是为了促使借款人积极有效地利用贷款，也不妨碍贷款银行有效地运筹资金。
(三)欧洲债券市场
欧洲债券市场是指从事由国际辛迪加承保的、在面额货币国家以外发行和交易国际债券的业务活动。欧洲债券是指发行人在本国之外的市场上发行的，以发行所在地国家之外的货币为面值的债券。如美国人在法国发行以英镑为面值的债券。
欧洲债券有以下特点。第一，欧洲债券是在国际资本市场上融资的一个重要途径。欧洲债券的发行人、发行地点和货币单位分别属于不同国家。第二，欧洲债券实际上是一种无国籍债券，它的发行人通常是政府机构、大公司和国际性金融机构。欧洲债券的发行不受任何政府的管辖，是一种完全自由的债券。欧洲债券可以同时在几个国家发行，多数国家对发行期限和数量没有限制，也不需要发行前的注册和信息披露手续。欧洲债券的出售通常是通过国际辛迪加承包后再进行分售。第三，欧洲债券市场有容量大、发行灵活、发行成本低、品种多、流动性高、利息不纳税等优点。

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