表4-1 国际资本流动的规模（亿美元）
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项 目 1993 1995 1999 2000 2001 2002
外国直接投资流入量 2220 3150 8650 12710 7350 6510
外国直接投资存量 21350 28660 47720 59760 68460 74970
国际债务凭证发行量 1975 2329 11037 10851 14268 10134
未清偿国际债务凭证 20270 25520 49995 58754 71128 87664
国际债权凭证发行量 — — 2154 3176 1476 1037
国际辛迪加贷款 2794 7033 10258 14649 13888 12997
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三、国际资本流动的类型
在实际中，资本流动常常有不同的表现类型。从不同的角度来看，国际资本流动通常可以划分为以下几种：
(一)按资本流动的期限或投资者的目的划分
按资本流动的期限或投资者的目的划分，国际资本流动可划分为长期资本流动与短期资本流动。
1．长期资本流动。长期资本流动主要是指使用期限在1年以上或者未规定使用期限的资本流动。它主要包括直接投资、证券投资以及银行信贷等形式。
长期资本与短期资本的划分，通常有两种方法：一是按照期限的长短划分。通常把借贷期限在一年以内的称为短期资本，一年以上的则称为长期资本。国际货币基金组织很长时间均按期限来划分长短期资本，直到1995年国际货币基金组织《国际收支手册》第五版出版。现已取消长、短期资本的划分。二是依据投资者的目的来划分。美国著名经济学家金德伯格主张这种划分。早在20世纪30年代，金德伯格就对国际短期资本流动作了研究。他认为，国际短期资本流动是这样一种国际间流动的资本，它的投资者的意图是在短期内改变或扭转资本移动的方向。有时，有的投资者对于究竟应该在国外投资多久并不清楚，他们必须根据将来的情况才能决定是否要改变或扭转资本移动的方向。金德伯格认为，这种资本流动也属于短期资本。
2.短期资本。短期资本是指使用期限在1年或1年以内的资本流动。它的形式多种多样，十分复杂。除了包括现金和银行活期存款外，均以货币市场各种证券和票据等信用工具的形式进行流通。由于短期资本中的现金和活期存款属于狭义货币范畴，而定期存款、商业票据和国库券等属于近似货币，因此短期资本流动既受各国货币政策的直接影响，也反过来影响各国货币政策、措施的执行。有时还会冲击一国的金融市场，导致金融危机。
(二)按资本的流入方向划分
按资本的流入方向划分，国际资本流动可分为资本流入与资本流出。
1．资本流入。资本流入是指资本从国外流入国内。它意味着本国对外国的负债增加（外国在本国的资产增加），或本国在外国的资产减少。
外国资本流入除外国直接投资外，还包括证券投资，银行贷款等。后两种具备外国直接投资所不具备的优点。首先，贷款对债务人来讲，在资金使用上具有一定的自主性，比较灵活。因此与外国直接投资相比，国际银行贷款更可以用于主动调整国家产业结构，把资金投向国家急需发展的基础产业。第二，有利于区域投资政策的贯彻和实施。由于资本的趋利性，直接投资更容易被发达地区相对优越的投资环境所吸引，很少进入不发达地区，从而拉大了发展中国家地区差异。通过贷款，债务人可以较自主地将所筹资金投向不发达地区的开发项目中。证券投资的流入有利于发展中国家长期资金的筹集和资本市场的发展。然而，包括外国银行贷款和外国证券投资在内的资本流入，是一把双轫剑，它既能促进发展中国家经济发展，也可能给发展中国家的经济发展带来毁灭性的打击。进入20世纪80年代以来，发展中国家经历了三次比较大的金融危机，无论是债务危机、墨西哥危机还是东南亚金融危机，危机前夕，危机国家都经历了大规模的资本流入。
2．资本流出。资本流出是指资本从国内流到国外。它意味着本国在国外资产的增加（外国对本国负债的增加），或本国对外国负债的减少。
资本流出，主要是资金供应者出于本国资本过剩、追求最大利润、分散投资风险以及逃避各种管制等因素的考虑。
资本流入与资本流出，是不同当事人站在不同的角度观察相同的一个事物而已。对于相对的两个国家而言，一方的资本输入就表现为另一方的资本输出。
（三）按具体表现类型划分
按具体表现类型划分，国际资本流动可划分为直接投资、证券投资和其他投资。
1.直接投资。直接投资是指一国企业或个人对另一国企业等机构进行的投资，直接投资可以取得对方或东道国厂矿、企业的全部或部分管理或控制权。直接投资主要有三种类型：（1）创办新企业，如在国外设立子公司、附属机构，或与东道国设立合资企业。（2）收购国外企业的股权达到一定比例以上。有的国家规定，拥有外国企业股权达到10%以上就属于直接投资。（3）利润再投资。投资者在国外企业投资所获利润并不汇回国内，而是用作对该企业进行再投资。这种投资并不引起一国资本的实际流入和流出。

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