行业策略：
“7.23”事故对铁路运输系统造成巨大冲击，半年的大面积铁路建设停工，铁路多元化经营战略暂停推进；在事件“结案”后，铁路建设必将恢复常态，铁路客货运输必将回到“快速”发展道路上，铁道部将全力以赴实施“多元化经营战略”，尤其值得重视的是，铁路将构建大物流体系，这对铁路运输行业将产生巨大的变革影响。在投资策略上，我们将紧扣“铁路多元化经营战略”推进进程，重点关注铁路客货运延伸服务和铁路大物流战略带来的投资机会。
行业观点
“保在建、上必须、重配套”是铁路系统的今后工作指导原则：我们在对“7.23 事故”剖析基础上判定：此次事故不足以构成推翻“高铁发展战略”和“十二五铁路发展规划”的基调。在各种事件不利影响清楚后，2012 铁路全系统将继续推进高铁建设，总体通车里程将达6366 公里。
铁路行业将从“大投入”步入“大运输”的历史阶段：“十一五期间”，我国铁路客运量的增长率为44%，货运量的增长率为45%；按照国务院新的五年规划，我们预测铁路客运量五年将翻番，货运量年均增长率超过8%。铁路运输主业进入史无前例的快速发展期。
按照历史推演法，铁路货运价格涨价时间窗口到来，涨价预期在5%～10%：我们根据铁路货运涨价的历史数据分析，涨价时刻和CPI 因素高度关联。对此，我们预计明年铁路货运基准价格将上涨8%。
铁路大物流发展是“多元化战略”实施的主要核心内容，将为全路带来超额收益：铁路客运已经在高端产品上（如动车组和高铁客运上）执行市场化价格，但是在占据铁路主营收入2/3 的货运业务在整体系统上基本执行是计划/指令性价格。铁路大物流发展是全社会大物流发展的必须支撑体，是铁路延伸货运服务的内在要求，也是铁路拓展收入、改善盈利水平的首要突破口。
