工程机械:铁路投资预期改善，工程机械估值有望提升。尽管全行业目前均面临旺季不旺且三季报业绩不达预期的局面，但其股价早已反映市场悲观预期。而近期宏观政策微调和高速铁路有望重新开工的预期在明显提升，我们认为用于高铁施工的工程机械景气度的预期也将得到提高，工程机械估值有望提升，目前主要上市公司均存在反弹良机。
铁路设备:预期改善，估值提升仍有望延续。受近期宏观政策微调、铁路债券发行及高铁相关利好信息的刺激，铁路设备股上周均大幅反弹，特别是港股的中国南车（601766）股价表现更为抢眼。我们认为在投资者对高铁投资预期改善的背景下，铁路设备股的估值反弹仍有望延续。
船舶制造:行业依然低迷，主要公司三季报低于市场预期。近期全球新造船市场依然低迷，成交价和成交量少有亮点，我们维持全球造船行业中短期低迷的判断。而从披露的三季报可以看出，受需求不振、汇率和原材料成本上升等影响，主要公司的三季报均低于市场预期。对该板块，我们依然建议中长线主要关注资产注入和航母军工等主题性机会。
重型机械:行业竞争加剧，盈利下降，煤机仍是主要亮点。受需求萎缩、成本上升及竞争加剧的影响，重机公司如一重、二重、太重和华税等的盈利大幅低于市场预期，我们认为短期内该局面难以明显改善。而其中煤机子行业仍是其主要亮点，继续保持较高的景气度。在该板块，我们依然建议重点关注业绩平稳或可能超预期的相关企业，如郑煤机（601717）、林州重机（002535）等。
风险因素:全球经济波动风险、国内宏观调控风险、信贷紧缩风险等。
本周关注组合:尽管机械类公司三季报业绩普遍不达市场预期，但其股价早已有所反映。受宏观政策微调及核电、铁路等投资预期改善等因素刺激，A股市场上周反弹明显，我们认为机械行业与宏观政策、铁路投资等息息相关，在相关政策及投资预期改善的背景下，机械股的估值有望提升，建议重点关注铁路产业链相关龙头企业的反弹良机。我们本周组合为:中联重科（000157）、徐工机械（000425）、厦工股份（600815）、中国南车、中国北车（601299）、时代新材（600458）等。（中信证券研究部）
