2006高级会计资格考试真题试卷案例分析二

高级会计资格考试真题试卷案例分析试题二
案例分析题八(本题15分)
资料：天方公司的主要业务为制造和销售集装箱‚自成立以来一直处于快速发展状态目前公司正面临生产能力受限、产品供不应求状况‚急需扩大生产能力。为此‚公司拟通过降低营运资金水平来增添设备、扩大生产。
天方公司的有关资料如下：
（1）资产负债表资料  
表1
        当期平均余额        百分比        行业平均水平
流动资产        86400        40%        30%
固定资产净值        129600        60％        70％
资产总计        216000        100％        100%
流动负债        30240        14％        14％
长期负债        86400        40％        36％
普通股权益        99360        46％        50％
负债与股东权益总计        216000        100％        100％
（2）损益表资料
表2                单位：万元
主营业务收入        216000        利润总额        22350
主营业务成本        183600                  
主营业务利润        32400        所得税        8940
利息费用        10050        净利润        13410
（3）相关财务比率
表3
项  目        天方公司        行业平均水平
流动比率        2.86        2.5
固定资产周转率        1.85        2
普通股权益报酬率        13.50%        18%
主营业务利润率        15%        16%
已获利息倍数        3.22        3.3
目前公司有甲、乙、丙三个方案可供选择：
甲方案，维持公司现有营运资金政策，不增添设备；
乙方案，在不变更现有资本结构的情况下，将流动资产降低到同行业平均水平，再以所得的资金增添设备；
丙方案，减少10％的流动资产，同时增加相应的流动负债，再以所得的资金增添设备。
在这三个方案下，长期负债与股东权益都将维持在现有的水平。并假定：
（1）固定资产周转率按行业水平调整；
（2）主营业务利润率按行业水平调整；
（3）流动负债的平均利率调整为5%，长期负债的平均利率为8％；
（4）所得税税率为40％。
要求：
（1）计算甲、乙、丙三个方案对于天方公司财务状况的影响；
（2）运用相关财务比率分析公司的偿债能力；
（3）为公司选择何种方案进行决策并说明理由。