期指超跌反弹成交量放大
　　多头主力跑步进场
　　节后期指行情大起大落，下挫两个交易日之后，超跌反弹又是两个交易日。昨日，期指继续上涨，盘中小幅震荡上攻，4合约均收红，IF1110主力合约涨0.52%，收于2654.6点，尾盘15分钟小幅回落。
　　从机构持仓看，主力合约持仓量大减5770手，前20名多头席位减仓3939手，国泰君安小幅减仓251手。空方减仓力度更强，前20名空头席位减仓5745手，国泰君安大减空单1548手。据分析，9月份CPI等经济数据即将公布，市场预期整体形势偏好，期指短期内或将继续反弹。
　　多头主力跑步进场
　　底部特征明显
　　期指节后行情大起大落。周一承接节前最后一个交易日走势低开微跌4点收盘。其后周二跳空高开然后逐级回落，竟以阴线报收，但是，同步放大的成交量却暴露了主力的真实意图。华泰长城期货分析师陈维倬认为，周三期指低开低走后多方发动全力反攻，大涨81点，同步放大的成交量更加验证了多方主力资金已在跑步进场。分析这两天行情的大起大落，主力已经顺利完成了吸筹洗盘的过程，并且成交量温和放大，再加上宏观面、政策面的配合，因此底部特征较为明显。
　　他认为，由于节日期间消息面较为平静，因此德法两国政府宣布支持欧洲银行业，使欧债危机紧张气氛得以缓和，同时，汇金公司高调宣布增持四大银行股，对于稳定市场信心起到了中流砥柱的作用。
　　金鹏经济研究所分析师陈锦青表示，节后沪深300指数受内外各种因素影响，波动剧烈，前两个交易日在前期跌势的影响下顺势创出年内新低后，周三、周四由于汇金增持“四大行”刺激，出现大幅反弹，截止周四收盘，沪深300指数上涨3.15%至2662点，同时成交量也出现了放大，尤其是周三、周四两个交易日成交均超过500亿，量价配合合理。本周指数能够见底反弹与当前欧债形势及中央高层释放出对货币政策放松信号分不开的。
　　期指成交创新高
　　多头增持力度强于空头
　　渤海期货分析师杜佩霞表示，从排名前20的结算会员的持仓情况看，节后的10日和11日多空均出现的增仓的情况，其中10日多头增仓明显超过空头，表明投资者抄底情绪渐浓，但是在12日，多空出现减仓，上行动能有所减弱。具体来看，国泰君安和海通期货目前仍然是净空头持仓。浙江永安昨日多单有所增持。
　　陈维倬答表示，主力持仓情况周一、周二两天（10日、11日）持仓基本上变动不大，周三由于期指大涨，空头被迫止损离场，主力空头国泰君安、中粮期货席位减持较大，减持数量分别达到1089张和778张，显示在基本面出现好转的情况下，空头联盟已经出现松动。从总持仓来看，多头增加了3065张，空头增加2246张，多头增持力度明显强于空头，这是近期来的第一次，可以说，多空力量已在悄悄地发生逆转。
　　陈锦青表示，节后除首个交易日外，期指成交及持仓均非常活跃，期指4大合约每日平均成交量均超过25万手，尤其周三成交达36.4万手，创出自去年10月份以来新高。截至10月13日收盘，期指持仓累计增加2354手至4.01万手，持仓兴趣浓厚。
　　从持仓结构上看，前两个交易日多空仓单均大幅增持，多空蓄势明显，但是经过周三大幅上涨后，空头主力便大幅减持，国泰君安期货、海通期货、中证期货空单分别减持1089、81、330手，持空单分别为3828、3587、3267手，显示出空头减仓意愿强烈，但是多头主力在指数大幅上涨后也偏谨慎，同样呈现减持迹象，国泰君安、华泰长城减少264手、45手至2628手、1622手，一定程度上表明多头获利回吐。
　　期指底部探明
　　反弹不会一蹴而就
　　底部的构筑，仍然会有较大的反复和需要一定的时间。陈维倬认为，目前期指底部已探明，反弹可继续预期，但由于股市积弱已久，反弹不可能一蹴而就。欧债危机仍然没有得到很好的解决，因此阴霾仍在，所以，对于反弹不宜看得太高，以沪深300指数为参考目标，2820点将必然承受较大的压力，因此操作上以反弹为主要操作思路，逢低买入，逢高减持，2820点为主要反弹目标位。
　　杜佩霞认为，IF指数在前期低点2488点的支撑下，已超跌反弹，同时外围市场情况有所好转。而国内除了汇金增持银行股的利好消息外，国务院又出台九大金融财税政策力挺小微企业。同时上海银行间同业拆借利率继续回落，显示资金面比较充裕。因此期指有望展开一轮反弹行情。
　　从技术上看，陈锦青指出，期指周三收出大阳线，量能也较配合，短期强劲的反弹行情有望延续，但上方2700的颈线位置及20日均线可能形成压制。周五公布经济数据前，市场还将保持震荡为主。如果数据再次释放通胀下行的可能，则后期指反弹的高度较乐观。
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