【行情分析】

　　外盘CBOT大豆连续的缩量下挫使得国内相对应的油脂期货市场避险情绪明显升温，今日油脂早盘小幅低开后冲高乏力，随即继续减仓下行，虽然菜籽油在小包装零售油可能调价的市场传言利多下走势坚挺，但是无奈受制于整体油脂减仓避险的氛围，最终三大油脂全线收低，期价重心继续下移，本周震荡盘下的行情正在延续。截至收盘，豆油1209下跌74点或0.76%报收9642点，棕榈油1209下跌66点或0.76%报收8664点，菜油1209下跌32点或0.31%报收10260点。

　　【主要地区现货报价】

　　四级豆油价格平稳运行：哈尔滨9900元/吨，大连9650元/吨，青岛9450元/吨，连云港(601008,股吧)9500元/吨，宁波9600元/吨，福州9500元/吨，黄埔9500元/吨。四级菜油价格保持稳定：四川10700元/吨，贵州10800元/吨，湖北10500元/吨，安徽10500元/吨，江苏10500元/吨。24度棕榈油价格涨跌互现：福建8350元/吨，广东8380元/吨，跌30元/吨，宁波8600元/吨，张家港8450元/吨，天津8500元/吨，日照8450元/吨，涨50元/吨。各地油脂现货实际成交价格议价走货，交投略显清淡。

　　【基本面】

　　周三CBOT豆油市场收盘下跌，盘面上看国际原油期货走软，买豆油卖豆粕的套利解锁，给盘面构成了压力。截至收盘，5月合约下跌0.50美分，报收54.60美分/磅。美国纽约期货交易所原油市场收盘下跌，因为美国原油库存出人意料地增加，政府可能释放战略原油储备。收盘时，5月交货的轻质原油合约下跌1.92美元，报收105.41美元/桶。

　　周三马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌，因为棕榈油价格创下一年来的最高水平后，引发了多头获利平仓抛售。不过棕榈油市场跌幅有限，市场普遍猜测三月份毛棕榈油产量依然疲软。基准6月毛棕榈油合约收低0.2%，报收3473令吉/吨，盘中棕榈油价格创下了2011年三月底以来的最高水平3497令吉。吉隆坡某经纪行一位经纪商称，棕榈油市场已经见顶，尤其经过近几天的大幅攀升后，棕榈油市场走出了回调行情。行业人士表示，考虑到美国农业部将于周五发布意向播种面积预测以及季度库存数据，因而棕榈油市场周四和周五可能互有涨跌多半呈现牛皮振荡态势。

　　国内黑龙江大部分地区转为阴到多云天气部分地区有雨加雪过程，气温略有下降。天气状况对大豆购销活动到来一定的影响。据调查监测目前黑龙江大豆市场价格小幅波动上涨，上市数量不多购销市场有价无市状态比较明显。目前黑龙大豆原料普遍不足仍是多数加工企业普遍存在的问题，多数加工企业依旧处于停工停产状态。

　　【后市展望】

　　具体分析隔夜外盘盘面，美豆油受到原油跌逾1%的影响跌幅较大，资金减仓出逃迹象明显。加上目前市场普遍预计，农业部报告将显示大豆种植面积略高于去年，预计本周技术性卖盘和多头清盘料将延续，另外天气方面美国中西部和大平原正形成又一轮升温趋势，将出现反季节的温暖天气并偶有降雨,这将有利于大豆、小麦和玉米的产量前景，而对期价继续偏空。国内来看油脂现货价格因缺乏需求面支撑已经止步不前，避险情绪将使得前期炒作升水在周五晚间USDA重要报告公布前继续回吐，因此明日油脂期价继续震荡下行的概率较大，鉴于即将公布的美农种植面积预测报告的重要性以及不确定性，建议目前市场重仓参与者明日考虑减持手中头寸，规避风险为主。

　　中财期货 张潮