自3月以来，受地缘政治和需求减弱的双重制约，NYMEX油价转入箱体振荡格局，期价一直运行在104—110美元区间内。上周五，在欧盟扩大并延长对伊朗制裁决议的影响下，国际油价一举扭转当周跌势。截至上周五，WTI 5月轻质原油全周小幅下挫0.18%，报106.87美元/桶；ICE 5月布伦特原油报收于125.13美元/桶。按收盘价计算，两地原油价差小幅收窄至18.26美元/桶。

　　上周五，欧盟27国在布鲁塞尔一致同意将伊朗石油禁运制裁措施延长至明年4月13日。在制裁措施不断累加的情况下，本年度伊朗石油出口料将面临大幅下滑风险。Petrologistics咨询机构预计，伊朗3月份石油出口量将同比下滑14%，全年石油出口也将显著下降。市场担忧禁运措施延长不仅会让全球原油供应产生长期缺口，而且将激化伊朗和欧美国家的矛盾，引发局部战争，进而导致更大的原油缺口出现。基于以上考虑，法国兴业银行(601166,股吧)将2012年NYMEX平均油价上调至117美元/桶，布伦特原油平均价格调涨至127美元/桶。美国总统奥巴马认为，伊朗问题和中东地缘政治风波的长期存在，不但给国际油价带来20—30美元/桶溢价，而且也让国际油价难有较大的回落空间。

　　国际油价虽有地缘政治因素支撑，但需求预期减弱亦压制其上涨空间。上周，中欧两大经济体PMI指数意外下滑，引发市场对经济衰退原油需求减弱的担忧。国际能源署(IEA)上周三表示，今年全球经济前景趋弱将使得石油需求增长低于预期。目前来看，持续高企的油价不仅会诱发全球新一轮通胀预期，而且也将触动原油储备国抛售库存的敏感神经。总体来看，全球经济前景不佳将抑制油价迎来上涨行情。

　　在地缘政治和需求预期减弱的影响下，未来油价将处于上下两难的境地，箱体振荡格局会成为国际油价运行的主趋势。