近期频频出炉的各项数据显示，外围宏观经济局势难言乐观。周三，能化品种弱势下行，PVC亦难掩颓势，主力1209合约轻松跌破7000元/吨整数关口。

　　国内PVC现货价格呈现胶着走势，华北地区乙烯法与电石法PVC价差扩大到400元/吨左右，华南、华东港口地区乙烯法和电石法PVC价差在250元/吨附近。华南PVC市场普通5型电石料主流报价在6700—6770元/吨，乙烯料主流价格维持在7000—7150元/吨。华东PVC市场5型普通电石料主流报价在6620—6700元/吨，乙烯料主流价格在7000—7100元/吨。目前，建材市场尚未回暖，下游制品需求受限，PVC现货市场交投疲软。

　　目前，各地区电石主流接收价情况为：山东地区在3850—4000元/吨；天津地区在3920元/吨；河南地区在3700—3800元/吨；山西地区在3600—3650元/吨；东北地区在3850—3950元/吨。近期液氯价格有所走软，氯碱企业依赖液氯利润弥补经营成本的平衡被打破，成本压力恢复，PVC企业抵触高价电石。同时，前期一些停车的电石企业计划3月底或者4月初重启，另外个别企业在4月份有投产计划，供应量有所增加，电石上涨阻力加大。

　　原油价格居高不下，受成本支撑，乙烯价格高位运行。CFR东南亚乙烯价格在1378—1380美元/吨，CFR东北亚乙烯供应偏紧，价格在1330—1333美元/吨。

　　3—4月份是VCM装置的集中检修期，韩国韩华、台湾台塑、日本东曹也都有检修计划。CFR东南亚VCM价格在940—943美元/吨，CFR远东VCM价格在877—880美元/吨。乙烯料成本价格持续走高，导致部分企业亏损加剧而被迫停车。

　　大商所PVC注册仓单在3月19日大幅减少3506张，折合现货库存量为0.22万吨左右。由于期货价格相对现货而言已经没有优势，PVC期货市场库存较少。

　　操作建议

　　因对整个宏观经济的担忧加剧，昨日大宗商品市场及股市大幅调整，加之楼市调控政策延续，产业链下游需求低迷，PVC弱势格局还将持续。操作方面，在PVC期价反弹至7000元/吨上方后，投资者可沽空操作。

　　（作者单位：光大期货）