金属

铜：智利地震难以给铜价提供持续上涨动力

    昨日沪铜高开后维持小幅盘整，价格最终报收于60180元，收盘上涨150元。隔夜伦铜出现大幅拉升，最终报收于8568美元，收盘上涨188美元。价格上涨主要是受到贝南克讲话带来的市场投资者情绪改善的影响。宏观方面，昨日贝南克宣称尽管就业改善，但仍将维持宽松货币政策不变。但并未就新的刺激政策作出进一步暗示。这意味着这一消息导致的美元下跌以及商品价格上涨可能更多地表现为结合技术性反弹的一次性上涨。基本面方面，智利中部发生7.0级地震，但靠近震源附近的LOS BROUNCE铜矿并未受到影响，而且事后有消息称震中地区的马乌莱地区的电力供应开始恢复。对比2012年2月该地区发生的8.8级地震，此次地震无论是地震等级还是震源深度都较低，这意味着其带来的影响将小于2012年2月的地震，而前一次地震并未对铜价带来明显影响。因此，此轮地震导致铜价连续大幅上涨的可能性依然偏低。总体上来说，昨日市场发生的变化均难以带来价格持续上涨。如果中国消费不出现明显的改善，铜价仍将维持振荡下行的趋势。今日伦铜将测试8500美元一线支撑，而沪铜出现高开低走的可能性较大，之后将测试60300-60400之间的支撑。操作上，建议前期空头继续持有，止损位61000.

黄金：伯南克讲话助推金价突破1670美元，预计后市仍以震荡整理为主

    受伯南克讲话推动QE3预期再起提振，国际黄金价格周一强劲上涨。从基本面来看，美联储主席强调美国就业市场的复苏基础仍不稳定，需要经济的加快扩张来支持失业率的进一步下降，而持续的宽松货币政策将为此提供支撑，金价在伯南克讲话后快速拉升，因该讲话改变了2月底时其所表达的对美国经济相对乐观看法而引发的投资者对QE3预期渐行渐远的解读，该解读是金价前期下挫的重要原因。从伯南克这一表态来看，如果未来一段时间美国的就业市场止步不前，美联储再推QE3的可能性会加大，这将助推金价进一步走高，但近期美联储的政策选择或更多以等待为主。从走势图来看，金价经过几日的整理后强劲突破了1670美元的阻力位，然而在1700至1710美元之间仍面临较大的阻力，预计未来一段时间金价在新的区间内继续震荡整理的可能性较大，建议投资者暂时保持以观望为主。

钢材：螺纹钢价格重心缓慢抬升

    近期国内螺纹钢延续着振荡整理格局，但价格重心有小幅的抬升，表明在消费旺季因素作用下，螺纹钢仍以缓慢上涨的态势为主。近期钢材市场的显著变化是粗钢产量持续上升，2月份国内粗钢日产量已超过190万吨，3月份粗钢日产量也将稳步上升，粗钢产量的上升一方面说明供应能力在加大，另一方面也说明钢材市场形势趋于回暖。从近期钢材现货市场的活跃状况和螺纹钢期价的缓慢上升情况来看，我们认为，当前主导钢价走势的因素在需求方面，需求的缓慢改善推动着螺纹价格重心的缓慢抬升。而上周上海地区钢材终端采购量环比回升8.33%，表明市场需求在好转。综合来看，螺纹钢在需求改善因素作用下，有望振荡上行，关注上方第一阻力位4380，第二阻力位4400的压力表现，操作上前期螺纹钢多单继续持有。

能源

PTA：周一PTA高开于8736点，午盘开始后回吐了部分涨势，最终收报于8716点，较上周五上涨0.21%。现货市场商谈重心小幅上移20元/吨，亚洲PTA同样走高5美元。BP珠海4月份合同挂牌价格公布在9200元/吨，较3月挂牌下跌600元/吨。在涤丝产销略微好转的带动下聚酯行情小幅回暖，商谈重心上涨200元/吨。目前原油高位震荡走势依旧，对于PTA成本支撑有效，在刚性需求带动小下游涤丝产销小幅好转，库存压力略有放松，但回暖是否能够延续仍旧是个问号，预期期价仍将以稳中整理为主，关注上方8800一线压力。 

原油：受伯南克讲话提振，国际原油小幅收涨。其中BRENT上涨0.52美元，收报125.65美元每桶，WTI上涨0.3美元，收报107.03美元每桶。欧洲早盘阶段，意大利总理声称，西班牙可能重燃欧债危机，欧元区部长正在准备加强区域金融防火墙建设；原油一度小幅下跌。美联储主席伯南克在“全国企业经济协会2012年经济政策会议”上表示，美国经济需要以更快速度成长以进一步压低失业率，为美联储的超低利率政策辩护；美元指数承压，油价则小幅反弹。从K线图来看，BRENT呈上升三角整理形态、WTI则呈下降三角整理。短期BRENT关注127美元每桶的压力，WTI关注105一线的支撑。

塑料：昨日连塑主力合约1209受隔夜国际原油大涨影响，早盘跳空高开后窄幅震荡走高，多方表现积极，空方力量暂时衰退明显，盘中最高冲至10890元后回落，收盘涨110元，涨幅1.02%，报收于10845元，连续7个交易日以来，收盘价格首次站在了5日均线上方。成交量小幅萎缩8.2万手至63.4万手，持仓增加3.4万手至32.3万手。现货市场，在原油大涨和连塑期价走高氛围下，现货市场交投气氛略有好转，各地线性报价企稳，贸易商多以稳价出货，而低价抛货的意愿有所降低。华北LLDPE报价在10500-10700元/吨，华东LLDPE报价10450-10700元/吨，华南LLDPE报价在10450-10600元/吨，但终端需求不足，成交仍然比较困难。临近月底，石化厂家的定价政策调整备受现货商关注。现货价格的稳定及原油维持高位强势震荡的走势，对连塑期价形成一定支撑。尽管下游需求疲软的现状未有改观，但连塑期价已经经过了连续回调，预计连塑或将进行区间震荡整理。建议投资关注期价区间10700至10950内的表现，前期获利空单可逢低暂平仓了结，操作上以日内策略为主。

粮油作物

豆：美豆价接近压力区域 连豆粕再创半年新高

昨日连豆类期价大放异彩，其中豆粕再创六个月新高，收涨1.27%，盘间空头主动减仓以及资金迅速接盘离场多单显示资金看好连豆粕后市，。美豆方面，分析师对于美国2012年种植面积的平均预期为7540万英亩，略高于之前展望论坛和去年的7500万英亩，从数据上看略显偏空，但是，从当前咨询机构给出的南美大豆产量来看，逾千万吨的减产量恐怕是美豆新增面积难以弥补的，因此，出于对南美产量以及今年美国春季大豆播种面积可能不足够应付需求的担忧，隔夜美豆触及六个月高位，收涨1%，原油上涨以及美联储主席伯南克“仍然需要宽松的货币政策以带动就业”的表态也支撑了期价上行。

技术上看，美豆经过调整后本周仍将向上测试头肩形倍量法则所测算1390-1400美分一线阻力，但考虑到周末USDA报告以及随后国内清明节假期内外盘相差三个交易日带来的双重风险，操作上建议多单继续持有，但不建议过分追涨，尤其在下半周，多头应谨防期价回调风险。

股指

股指：周一上证指数震荡整理，收出小十字，盘中最低一度接近60日线2330一线。近一周以来市场出现弱势调整，但调整过程中，量能持续萎缩，尤其是在周一接近60日线时，成交量能降至近一个半月的低点，市场杀跌力量有限，技术支撑力量显现。消息面上，跨市场沪深300ETF启动，计划募集资金500亿，有望刺激之前证监会一直倡导的蓝筹投资，加之外围市场表现较好，预计短线市场将依托60日线支撑出现反弹。操作上，可逢低建立多单，以2550为止损。

宏观经济

国内： 3月26日财政部在官方网站头条位置挂出《关于加强和规范社会保障基金财政专户管理有关问题的通知》。通知明确：除可转存定期存款或购买国家债券外，地方财政部门不得动用社会保险基金结余进行任何其他形式的直接或间接投资。

    数据显示，截至27日，沪深两市已有建设银行(601939,股吧)、农业银行(601288,股吧)、华夏银行(600015,股吧)、民生银行(600016,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、深发展7家银行披露2011年年报。年报显示，这些银行共实现营业收入10481.64亿元，同比增长30.30%；实现归属于母公司股东的净利润3913.97亿元，同比增长31.68%。银行业继续保持稳健的扩张规模和业绩增速。

国际：美联储主席贝南克为该央行的极低利率政策辩护   

Fed主席贝南克在周一早间表示，国内失业人数的长期居高不下可能是周期性、而不是结构性因素导致的，前期失业率的下降可能说明经过衰退期间异常严重的裁员后，企业在努力恢复雇佣人数，如果情况的确如此，当这一转变完成后，要实现失业率进一步大幅下降，可能就要仰赖生产和消费者及企业需求更快速扩张，而持续的宽松政策可以为这一变化提供支撑。一些人士将此解读为Fed或将推出新一轮刺激政策。

德国3月企业信心好于预期   

    德国3月企业信心意外连续第五个月上扬，显示出德国继续一枝独秀，表现超过其他欧元区成员国。月Ifo企业景气判断指数升至109.8，高於预估的109.6和2月修正值109.7。

欧洲央行考虑收回流动性   

    欧洲央行执行理事会成员伯努瓦考厄尔周一表示，“所有用于大规模收回流动性的必备工具均已到位，长期的宽松货币政策有可能引发过度的冒险行为、高杠杆化和资产价格泡沫。” 不过，欧洲央行执委普雷特对德国媒体表示，目前油价和能源价格上涨推高通胀，但不存在普遍的物价压力问题，2013年通胀将再度回落。