2.通过产权交易市场规避流动性风险

　　对于业绩一般的创业企业，由于发展前景不明朗，成长性较差，企业一时难以上市，创业投资无法从股市退出，此时，为了规避流动性风险，创业投资可通过产权交易市场以购并或股份回购的方式退出创业企业。

　　3.通过企业清算降低流动性风险损失

　　由于创业投资具有高风险特征，创业投资的失败率很高，尤其是处于早期阶段的创业投资，失败的比例更高。如果创业投资者确认创业企业失去发展的可能，创业投资是失败的，就要采取果断措施，以企业清算的方式使得失败的创业资本得以部分退出，将收回的部分资本用于下一个投资循环。以清算方式退出是痛苦的，但是如果不果断退出创业企业，最后有可能造成血本无归。因此，企业清算虽然不是创业资本成功的退出渠道，却是失败的创业投资降低流动性风险损失的唯一可行选择。

　　(二)选择合适的退出时机

　　防范流动性风险除了选择恰当的退出方式外，还要选择合适的退出时机。由于技术风险或市场风险导致的失败项目在成长前期就可以作出判断，对于这类失败项目，为了防范流动性风险，在成长前期就应通过破产机制，采取清算方式及时降低流动性风险，以将损失降到最低限度。对于情况一般的项目，可以选择在成长中期开始转让产权，退出创业企业。对于成功项目，创业投资公司通常在成熟期的早期通过公开上市转让手中的股票，以获取最大收益并及时退出。这是因为创业企业在成长末期就已经达到基本规模，经过成熟期早期较为稳定的运行，可以达到公开上市的条件；进入成熟期以后，由于竞争对手进入市场，创业投资者将失去垄断利润所带来的高回报机会，所以，对于成功项目，应选择在成熟期的早期尽快上市。

　　(三)采取分阶段多次投资策略

　　为了规避流动性风险，创业投资公司要对创业企业进行分阶段多次投资。在创业企业发展的早期投入小额的种子资金，以帮助创业企业把科研成果转化为产品；在经历了早期阶段以后，再考虑逐步增加投入额。每一次投入的资金通常限于能使项目达到下一个发展阶段为止。如果企业运行情况良好，创业投资公司就追加投资；如果运行情况不佳，创业投资公司可减少甚至停止后续投资。这样，不仅可使投资方根据情况变化进退自如，避免因开发失败而使大量资金无法收回，而且还有利于创业资本从创业企业快速退出，降低流动性风险损失。

　　(四)采取组合投资与联合投资策略

　　创业投资公司为了分散或降低流动性风险，可以采取组合投资与联合投资策略。创业投资公司不是把全部资金投放到一个创业企业中，而是把资金分散投向多个创业企业，利用成功项目退出后所取得的高回报来抵偿失败项目的损失并取得收益，从而实现在不同项目之间分散流动性风险。对于资金需求大的创业企业，创业投资公司往往联合其他创业投资公司共同投资，流动性风险就可由不同的投资公司来共同分担。国内创业投资者也可以同国外创业投资者联合投资一个项目，这样，资本退出时就可以搭车，从而有效防范流动性风险。组合投资是创业投资公司按照内部资本的组合原则进行的投资，而联合投资则是创业投资公司按照外部资本的组合原则而进行的投资。总之，通过实施组合投资与联合投资，保持了创业资本的流动性和快速变现能力，有效规避了创业投资的流动性风险。