自国资委成立以来，国企经历了五年左右的幸福时光，在国民经济中的带动力、影响力日益剧增。究其原因，与国资委管理加强、企业治理水平提升以及入世后经济的景气都不无关系。正是因为这些成绩，导致我们对国企发展改革的认识出现了较多偏差，而此次国际金融危机恰恰让国企多年存在的顽疾暴露无遗。
　　上半年，国企累计实现利润5534亿元，同比下降27%，实现营业收入97941.8亿元，同比下降5.9%，降幅有所收窄，环比呈现增长态势。可以看出，随着国家4万亿经济刺激计划的逐步落实，国企的经营状况得到了很大改善。但从目前来看，由于政策性因素占据核心因素，市场化需求还未完全打开，企业去库存化的过程还未彻底完成，而且世界经济形势依然没有很大起色。以此判断，中国经济形势虽然总体趋于好转，但回升的基础还不够稳固，国企下半年的盈利预期依然不容乐观。
　　我们可以从内外因两方面对上半年国有企业财务数据做简要分析：
　　外因：外部需求持续下降，产能过剩
　　长期以来，中国很多行业的产能是按照出口量占总产能20%～30%来配备的。但在目前国际市场需求萎缩的情况下，前些年经济高速增长所形成的一部分产能，其所对应的需求已经不复存在，而且很多国企为了稳定就业，没有及时调整产能，产销矛盾进一步拉大。尽管国家刺激经济的措施已收到一定成效，但消失的需求和启动的需求并没有很好地匹配，同时，以大量财政支出和货币投放为主要内容的4万亿元投资政策不具备持续性，其拉动效应已经在逐步减弱。从制造型企业相对占多数的地方国有企业上半年累计实现利润1370亿元，同比下降41%（与整体数据相差14个百分点）的数据可见一斑。
　　内因：国企自身存在的问题
　　一方面大部分国企对自身的资源能力与市场竞争关系的认识出现了偏差，没有建立真正适应市场化竞争的核心资源和能力。另一方面，对国企从一些领域退出，对产业布局进行战略性调整和结构升级的重要性认识不足。加上政策机制调整的相对滞后，面对危机的结果自然不容乐观。
　　政府相关政策的不稳定性造成国企的政策性亏损。凡是敢于“政策性亏损”的，基本上属于垄断行业，而垄断之所以为市场经济所不容，就因为“政策性亏损”只是表面的、暂时的，而“政策性暴利”才是根本的、长远的。从这个意义上说，国企的政策性亏损是长久以来政策性暴利的必然。
　　国企盈利能力相对较弱。一方面，国有企业的利润率水平高于其他类型的企业，但是劳动生产率和资产周转率最低，最终影响了国企的盈利水平。从上半年的数据来看，国企营业收入的下降远小于利润的下降，这表明国企盈利能力出现下降。而这一数据还是在4万亿投资主要由国企承担的情况下实现的，这更加说明国企创造利润的能力很低。
　　从以上分析可以看出国企自身是缺乏改革动力的，而国际金融危机的倒逼，客观上推动了国有企业加快转型的进程。
　　因此，国企需要在金融危机的环境中，积极尝试，变危机为机遇，主要体现在：
　　1、 继续坚定不移地深化国企改制
　　国企改革不尽人意，存在机制、技术、管理甚至历史因素等方面的原因，而另一方面是因为很多国企没有进行规范改制。究其根源，一是企业的行政主管部门没有积极推动；二是存在“一改就灵”的错误思想,认为改制是解决一切问题的法宝,忽视经营机制的转换,在改制不能如愿的情况下,简单拒绝改制；三是进行了公司化改制,但未加强规范管理，组织结构调整不到位，“新三会”作用发挥不够,经营决策往往体现为个人意志或小团体意志，加之国有资产难以形成真正的市场利益主体,削弱了改制应有的激励作用。所以要加快国企改制的步伐，扩大改制涉及的领域，推动企业组织结构调整，完善董事会制度，实现国企的真正质变。
　　2、调整资本结构、做大资本市场、实现股权多元化
　　国有资本结构需要进一步优化配置。可以通过整体上市、债务处置等实现国有资本向经济链的关键领域集中、向产业链的关键部位集约、向价值链的高端部位集成，从而推动国有资本布局结构调整。但只优化资本结构还不够，目前很多国企上市后并没有很好地改善公司治理结构、提升管理水平和提高生产效率。因此实现股权多元化，改变国有垄断企业一股独大局面造成的很多弊端，也能够有效规避可能引发危机的决策风险。 
　　3、促进产业竞争，建立核心优势
　　国企改革的经验表明，在竞争性领域，国企的低效率不太可能得到根本性的改变，所以必须对国有经济进行战略性重组，不能总是强调国企在任何领域做大做强。除关乎国家命脉的领域必须国家控股，对于部分重点竞争性领域可以允许民间资本进入，参与竞争；对于部分一般性竞争性领域应该完全退出；对于一些经营困难的国企，可以成立改制基金，承担人员安置等改革成本。国企退出竞争性行业后，可以进而在需要政府管理的环节加强管理。比如美国联邦民航局撤消后又成立了联邦航空安全局，依法专司航空公司安全管理之职的例子，就很好地说明对命脉部门开放市场的担心是没有必要的。
　　4、优化国资管控，完善国资运营体系
　　面对当前危机，迫切任务是健全和完善风险控制体系，加强对经营和财务风险的控制，以提高经营质量，减少损失。《企业国有资产监督管理暂行条例》既明确了企业的经营自主权，又明确了国资委对国企的重大投资规划履行出资人职责。国资委建立与完善对企业重大投融资行为的风险控制机制已势在必行，但是不分企业大小，不论管理水平优劣，“一刀切”的做法，无疑是十分有害的。因此需要通过建立完善的制度，明确工作程序，使权利主体和责任主体一体化，才能实现“谁生病，谁吃药”，避免“少数人生病，多数人吃药”的问题。