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2011精算师考试复习指导：精算在年金方案设计中的应用

精算(Actuarial)起源于人寿保险中的保费计算，在寿险、非寿险和企业年金三大领域有着广泛的应用。在国外，法律要求待遇确定型(DB)年金计划每年都必须聘请职业精算师对年金基金的资产、负债、支付水平、所需缴费等进行精算。比起DB计划，缴费确定型(DC)计划中使用的精算方法要简单得多。我国新颁布的《企业年金试行办法》规定，我国企业年金制度将采用缴费确定(DC)模式，实行个人账户基础上的基金积累制。因此本文只是对精算在DC年金方案设计和运行中的应用作简要探讨。

精算方法在DC年金计划中的应用主要有以下几个方面：

一、根据个人账户缴费情况预测未来企业年金的替代率

替代率，是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。它是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异的基本指标之一。养老金替代率的具体数值，通常是以“某年度新退休人员的平均养老金”除以“上一年度该职工的工资收入”来获得。如：2004年某城市一新退休人员领取的平均养老金为650元/月，而该职工的退休前一年平均工资收入为1100元/月，则：该退休人员的养老金替代率为(650÷1100)×100%=59.09%。

替代率是衡量养老保险制度保障水平的核心指标，稳定的替代率水平可以发挥企业年金制度的优越性，更好地保障职工的退休生活。因此在设计年金方案之始，就需要根据个人账户的缴费情况对未来年金的替代率进行预测。替代率的预测分为三步：

首先必须计算出未来个人账户积累额。在职工年龄、性别、退休年龄、目前工资水平、缴费比例、未来工资增长速度、投资收益率等假设条件一定的情况，可以计算得到职工达到退休年龄时的个人账户积累额。具体可表示为：

第i年积累额=(第i年工资水平×缴费比例)×(1+预计收益率)积累年限

其中：第i年工资水平=初始工资水平×(1+预计工资增长率)i

再将各年积累额加总即得到退休时的个人账户积累额。

第二步是计算未来的年金支付水平。通常有两种方式，一是固定年限法，类似于基本养老保险个人账户养老金的发放，将个人账户积累额除以年限即可。二是平均余命法，即以人寿保险生命表为基础，养老金一直发放至职工死亡，这一方法可以帮助职工规避”长寿风险”，也更多地为国外企业年金所采用。

按照平均余命领取养老金的方式包含两层含义。第一，根据职工的退休年龄、性别，在此基础上选择的生命表计算出该职工退休时的平均余命;第二，将个人账户积累额度委托账户管理机构(如银行、保险公司、专业账户管理机构等)，由账户按照平均余命为职工发放养老金。职工每月有权利按照一定标准领取养老金，直至死亡。

第三步是用支付水平除以退休前一年的工资水平即得到未来的替代率。