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价格鉴证师《鉴证理论与实务》辅导：无形资产价格鉴证9

二、商标权价格鉴证方法

商标权价格鉴证较多采用收益法，但也不排斥采用市场法和成本法。由于商标的单一性，同类商标价格获取的难度，使得市场法应用受到限制;由于商标投入产出的弱对应性，有时设计、创造某种商标的成本费用较低，其带来收益却很大，相反，有时设计、创造某种商标的成本费用较高，比如为宣传商标投人了巨额的广告费，但带来收益却很小，因此，采用成本法进行商标权价格鉴证时必须慎重。用收益法对商标权进行价格鉴证时主要是分析确定收益额、折现率和收益期限三项指标。收益额、折现率的分析测算前已述及，不再赘述。收益期限的确定是商标权价格鉴证时十分重要的问题。按照《商标法》的规定，商标权法律保护期限(注册)是 10年，到期后可以续展。因此，价格鉴证实践中，有人主张商标权收益期限为l0年，有人则认为商标权收益期限应为无限长，期限的差异会很大程度地影响价格鉴证结果。其实，上述两种做法都是欠妥的。商标权之所以有价值，是因为通过它能够带来超额收益，如果注册商标所代表的产品并不能带来超额收益，该商标同样不值钱，因此，确定商标权未来获利期限的依据是其获得超额收益的时间，注册年限仅供分析参考，不应作为直接依据。下面主要介绍收益法在商标权价格鉴证中的应用。

(一)商标权转让的价格鉴证

例：某企业拟将一种已经使用50年的注册商标转让。根据历史资料，该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高1元，每年生产l00万件。该商标目前在市场上趋势较好，生产产品基本上供不应求。根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种商标产品每年可生产l60万件，每件获超额利润0.5元，·预计该商标能够继续获取超额利润的时间是l0年。前5年保持目前超额利润水平，后5年每年可获取的超额利润为 42万元。现估算这项商标权的价值。估算过程如下： (1)计算其预测期内前5年中每年的超额利润：l60×0.5= 80(万元) (2)根据企业的资金成本率及相应的风险率，确定其折现率为10%。 (3)该项商标权价值计算： 80×1毒焉享二器+42×1{焉方=-芋黼× 1 (1+10%)5 =80×3.7908+42×3.7908×0.6209 =303.264+98.856=402.12(万元) 由此确定该商标权转让价值为402万元。

(二)商标许可价值价格鉴证(商标使用权价格鉴证

例：甲厂将某注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙厂使用，使用期限为5年。双方约定由乙厂每年按使用该商标新增利润的25%支付给甲厂作为商标使用费。试估算该商标使用权价值。估算过程如下： (1)预测使用期限内新增利润总额。新增利润总额取决于预计产量，根据价格鉴证人员预测：预计单件产品可新增净利润5 元，第一年将生产l40万件，第二年将生产145万件，第三年将生产l55万件，第四年将生产160万件，第五年将生产165万件，由此确定每年新增净利润为：第一年：l40×5=700(万元) 第二年：l45×5=725(万元) 第三年：l55×5=775(万元) 第四年：l60×5=800(万元) 第五年：l65×5=825(万元) (2)确定分成率。按许可合同中确定的按新增利润的25% 分成。 (3)确定折现率。假设确定折现率为l4%。商标使用权价值为： 2597.25×25%≈649.31(万元)