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价格鉴证师考试经济学和价格学精讲：债券

1.债券及其基本特征

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借款筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息和按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券具有四个基本特征：偿还性、安全性、流动性和收益性。

例题5-11(多选)债券的特征包括( )。

A债权人有要求参与发债企业经营管理的权利

B债券利率不受银行利率变动的影响

C债券只是期满后还本付息，规定持有期内不具有变现能力

D债券可获得固定的、高于银行同期储蓄存款的利息

E债权人在一定条件下，有要求债券发行单位偿还债券本金的权利

答案：BDE

2.债券市场及其主要功能

3.政府债券(国债)

国债是指国家或中央政府为筹措财政资金，凭其信誉，采用信用方式，按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。

例题5-12(单选)对投资者而言，风险最小的债券形式是( )。

A金融债券 B企业债券

C国债 D地方政府债券

答案：C

例题5-13(单选)国债按发行本位不同，分为货币国债、实物国债和( )。

A特种国债 B赤字国债

C有息国债 D折实国债

答案：D

4.企业债券

企业债券又称为公司债，是企业按照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债权债务凭证。

在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素：债券种类、发行额度、债券期限、债券的偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行方式、担保情况和发行费用等。

例题5-14(多选)企业债券按付息方式分类，可分为( )。

A固定利率债券 B浮动利率债券

C附息债券 D信托债券

E贴现债券

答案：BCE

例题5-15(多选)债券发行所采用的价格形式有( )。

A议价发行 B溢价发行

C平价发行 D市价发行

E折价发行

答案：BCE

例题5-16(单选)债券以低于票面金额的价格发行可称作( )。

A议价发行 B平价发行

C折价发行 D溢价发行

答案：C

5.金融债券

金融债券是金融机构凭借其信用向公众发行的、承诺到期还本付息的一种债权债务凭证。

例题5-17(单选)金融债券比金融机构吸收的存款具有更高的( )。

A偿还性 B风险性

C稳定性 D流动性

答案：C

6.债券估价

债券的价格等于债券未来收益的现值。

债券收益率是债券收益与其投入本金的比率。

例题5-18(单选)某人于1994年1月1日以101元的价格购买了一张面值为100元，利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1990年发行的5年期国库券，并持有到1995年1月1日到期，则此国库券的收益率为( )%(精确到小数点后一位)。

A 8.3 B 8.9

C 9.9 D 10.9

答案：B

7.债券信用评级