为了帮助考生系统的复习价格鉴证师考试,全面的了解2012年价格鉴证师考试的相关重点,小编特编辑汇总了2012年价格鉴证师考试辅导资料,希望对您参加本次考试有所帮助!!
3、收益法
××公司出租汽车营运证使用权的价格鉴定技术报告
1. 价格鉴定标的概述
因经济纠纷,××出租汽车公司将其所有的66个出租车营运证的使用权用于抵债。其营运证使用权情况如下表:
1. 营运证使用权价格测算过程(价格鉴定基准日为2005年1月31日)
(1) 营运证使用权客观预测收益的计算
价格鉴定人员经过调查,测算出该市出租车营运公司的营运证平均每月每证收入3 300元,根据《××市出租汽车公司现状与营运收入、成本、利润调查情况》分析,各项费用占总收入的比例如下:
因此营运证使用权客观预期收益每证每月为3 300×(1-35.2%)=2138.40,每年为2138.40×12=25 660.80
(1) 资本化率的确定
公式:资本化率=无风险报酬率+风险报酬率
其中:假设银行贴现率为2%;银行一年期定期存款利率为2.25%;风险报酬率经调查测算确定为4%。
因此:资本化率=2%+4%=6%
(2) 单位营运证使用权价格的计算
V1=25 660.8/6%×[1-1/(1+6%)2]=47 046.32元
V2=25 660.8/6%×[1-1/(1+6%)3]=68 591.63
V3=25 660.8/6%×[1-1/(1+6%)4]=88 917.38元
(3) 营运证使用权总价格的计算
(V1×30+V2×20+V3×13)=393.91(万元)
答案:
1、预期收益计算错误,应该是: 3 300×(1-53%)=1749,,每年为1749×12=20988元
2、资本化率计算错误,应该是资本化率=2.25%+4%=6.25%,贴现率不能作为无风险报酬率
3、单位营运证使用权价格的计算
V1=20988/6.25%×[1-1/(1+6.25%)2.25]= 42819.26元
V2=20988/6.25%×[1-1/(1+6.25%)3]= 55842.69元
V3=20988/6.25%×[1-1/(1+6.25%)4.5]= 80178.59元
4、 营运证使用权总价格的计算
(V1×33+V2×20+V3×13)=357.22 (万元)
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