案例分析题四（本题10分） 
　　某公司属于国有控股公司，最高权力机构是股东大会，执行机构是董事会，另外还设有职工代表大会以及各职能部门、分公司等。其内部控制制度及业务活动情况如下： 
　　1.会计出纳分设。财务部经理的妻子担任出纳，并兼任满足行政部门需要的日常业务，亲自办理取款、购买、报销等于续。支票等票据由会计保管，支取款项的印章都由总经理亲自保管。 
　　2.材料采购等由供应部经理审批、专门采购员实施。根据规定，各项费用由总经理签字都可报销，某日出纳在采购时发现当地主要媒体宣传另一公司A产品正在开展促销活动，称其为高科技产品，可以替代本企业主要原料并能够节约成本30%，促销时间仅仅两天。采购员认为时间过于紧张，来不及请示供应部经理，因此直接电告企业总经理，总经理决定采购10价税合计100万元。出纳当即采购并由仓库验收入库，经总经理签字，办理了货款支付手续。后来生产车间反映，该批材料不适应生产要求，只能折价处理，造成损失30万元。总经理指示调整成本预算，将30万元损失记入正常材料耗费。 
　　3.办理销售、发货、收款三项业务的部门分别设立，同时，为考虑到销售部门比较熟悉客户情况，也便于销售部进行业务谈判，确定授权销售部兼任信用管理机构。对大额销售业务，销售部可自主定价、签署销售合同。为逃避银行对公司资金流动的监控，企业在销售业务中尽可能利用各种机会由业务员向客户收取现金，然后交财务部存放在专门的账户上。某月销售业务员甲联系到个大客户，办理300万元的销售任务，并将款项交财务部入账。次月，该业务员谎称对方要求退货，并自行从其他企业低价购入同类商品要求仓储部门验收入库，仓储部门发现商品商标都丢失，但未进行进一步查验，直接办理了各项手续（但没有出具质检报告）。财务部将退货款项转入业务员提供的银行账号。 
　　4.为了提高分公司的积极性，公司决定授予分公司自主决定是否对外提供担保业务、是否对外投资的权力。 
　　5.年初公司财务部（没有专门的预算管理机构）制定年度预算方案以后，报股东大会批准后立即执行。发生采购失误事件后，财务部根据总经理的意向决定调整成本费用预算，并认为当年圆满完成了企业预算目标。 
　　要求： 
　　分析企业内部会计控制方面存在什么问题，并说明应该如何修正。 
　　案例分析题五（本题15分） 
　　A公司拟横向并购同行业的B公司，假设双方公司长期负债利率均为10%，所得税税率均为50%.按照A公司现行会计政策对B公司的财务数据进行调整后，双方的基本情况如下：
　资产 A公司 B公司 负债及所有者权益 A公司 B公司 
　　流动资产 1 500 500 流动负债 500 250 
　　长期资产 1 000 250 长期负债 500 100 
　　股本 100O 300 
　　留存收益 500 100 
　　所有者权益合计 1 500 400 
　　资产总计 2 500 750 负债及所有者权益 2 500 750 
　　指标 A公司 B公司 
　　2003年度经营业绩 
　　息税前利润 350 60 
　　减：利息 50 10 
　　税前利润 300 50 
　　减：所得税 150 25 
　　税后利润 150 25 
　　其他指标： 
　　资本收益率=息税前利润/（长期负债十股东权益） 17.5% 12% 
　　利润增长率 20% 14% 
　　近三年的平均利润 
　　税前 125 44 
　　税后 63 22 
　　市盈率 18 12 
　　由于并购双方处于同一行业，因此A公司可以选择其自身的市盈率作为标准市盈率。 
　　A公司共发行100万股股票，而B公司共发行50万股股票。现A公司准备并购B公司，预计并购后的新公司价值为3600万元，经过谈判，B公司的股东同意以每股8元的价格成交。并购中发生谈判费用50万元，法律顾问费用30万元，其他费用20万元。 
　　要求：在此基础上，若选用不同的估计净收益指标，分别运用公式计算目标企业（B公司）的价值如下： 
　　（1）选用目标公司最近一年的税后利润作为估计净收益指标 
　　（2）选用目标公司近三年的平均税后净利润为估计净收益指标 
　　（3）假设并购后目标公司能够获得与并购公司同样的资本收益率[息税前利润／（长期负债+股东权益）]，把以此计算出的并购后目标公司税后利润作为估计净收益指标 
　　（4）计算并购收益和并购净收益，并依据并购净收益作出A公司应否并购B公司的判断。 
　　案例分析题六（本题15分） 
　　资料：中原公司的主要业务为制造和销售集装箱，自成立以来一直处于快速发展状态目前公司正面临生产能力受限、产品供不应求状况，急需扩大生产能力。为此，公司拟通过降低营运资金水平来增添设备、扩大生产。 
　　天方公司的有关资料如下： 
　　（1）资产负债表资料 单位：万元 
　　当期平均余额 百分比 行业平均水平 
　　流动资产 86400 40% 35% 
　　固定资产净值 129600 60% 65% 
　　资产总计 216000 100% 100% 
　　流动负债 30240 14% 14% 
　　长期负债 86400 40% 36% 
　　普通股权益 99360 46% 50% 
　　负债与股东权益总计 216000 100% 100% 
　　（2）损益表资料 单位：万元 
　　主营业务收入 216000 
　　丰营业务成本 183600 
　　主营业务利润 32400 
　　利息费用 10050 
　　利润总额 22350 
　　所得税 8940 
　　净利润 13410 
　　（3）相关财务比率 
　　项 目 天方公司 行业平均水平 
　　流动比率 2.86 2.5 
　　固定资产周转率 1.85 1.65 
　　普通股权益报酬率 13.22% 18% 
　　主营业务利润率 15% 15% 
　　已获利息倍数 3.22 3.3 
　　目前公司有甲、乙、丙三个方案可供选择： 
　　甲方案，维持公司现有营运资金政策，不增添设备； 
　　乙方案，在不变更现有资本结构的情况下，将流动资产降低到同行业平均水平，再以所得的资金增添设备； 
　　丙方案，减少20％的流动资产，同时增加相应的流动负债，再以所得的资金增添设备。 
　　在这三个方案下，长期负债与股东权益都将维持在现有的水平。并假定： 
　　（1）固定资产周转率不变； 
　　（2）主营业务利润率不变； 
　　（3）流动负债的平均利率为7.5%，长期负债的平均利率为9％； 
　　（4）所得税税率为33％。 
　　要求： 
　　1.计算甲、乙、丙三个方案对于天方公司财务状况的影响； 
　　2.运用相关财务比率分析公司的偿债能力； 
　　3.为公司选择何种方案进行决策并说明理由。 

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