传说羊卓雍错是仙女下凡变的。又说，很久以前这里是个泉眼，附近住着户富人，富人家有个叫达娃的佣人。一天，这娃在泉边救了条小金鱼，小金鱼变成一位美丽的姑娘并送给达娃一件宝贝。富人发现后，硬要达娃带他到泉边找宝贝和姑娘。没达到目的，富人就将达娃推进泉眼淹死了。姑娘出现了，变成无边的浪向富人袭来。从此，这儿有了泓碧蓝清澈，妖娆无比的湖。
　　蒙古族人崇拜羊卓雍错更多的是将她奉为羊卓措达钦姆即金刚障碍之主，是藏区的女护法神。因此，羊卓雍错既是龙女的化身，又是女护法神的驻锡地，兼具多重功能或神力。
　　羊卓雍错是野生禽类的乐园，成千上万只白色水鸟在湖面飞翔，十分壮观。关于白色水鸟，有一个传说 。很久以前，湖边有个叫白地的村子，村里里住着位漂亮的姑娘，她每天夜里都要到湖里洗澡。农奴主看中了姑娘，要把她霸为已有。但姑娘已有心上人，不愿意嫁给农奴主。一天夜里，农奴主将她抱出水面。这时，天上飘来一朵彩云，云端站着位仙女，仙女用佛珠将农奴主打死，但农奴主还是死抱着姑娘不松手，2人都沉入湖中淹死了。第2天黎明，湖中飞出一只白色水鸟，是姑娘的化身。从此，水鸟总是在羊卓雍错上飞翔。
　　羊卓雍错被称为圣湖，据说主要原因是她能帮人们寻找达赖喇嘛的转世灵童。达赖圆寂后，由西藏上层僧俗组成负责寻找灵童的班子，先要请大活佛打挂、巫师降神，指出灵童所在的大方位；然后到羊卓雍错颂经祈祷，向湖中投哈达，宝瓶，药料等；最后，主持仪式的人会从湖中看出显影，指示灵童所在的更加具体的方位。如果上述3种仪式所示方位一致，便可派出人马，循所示方位寻找灵童。我考网编辑整理