1.防止兼并与收购

（焦土战斗）

股票回购将提高本公司的股价，减少在外流通的股份，给收购方造成更大的收购难度。

2.振兴股市

通过股票回购可以稳定和提高本公司股票价格，防止因股价暴跌而出现的经营危机。

3.维持或提髙每股收益水平和股票价格

①股票回购减少了流通在外的股票，在盈利规模不变的情况下，每股收益就会增加，有利于股价回升。

②股票回购实际上是向市场传递公司股价被市场低估的信号，从而增强投资者的持股信心，维持或提升股票价格。

4.替代红利

由于各国资本利得的税率往往低于现金股利的税率，企业常常将股票回购作为现金红利的替代。

5.改善资本结构

长期负债比例过低的公司可以利用自有资金或借入资金进行股票回购，减少资本规模，提高负债水平，优化资本结构。

6.其他考虑

①基于减资决议注销股票；

②股票继承；

③建立企业职工持股制度的需要；

④根据法院判决等。

1.按照股票回购的地点不同

①场内回购

A、公开市场回购：指把自己等同于任何潜在的投资者，按照公司股票当前市场价格回购。（自己买自己的股票）

B、场内要约收购：是指公司在特定期间向股东发出以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约，并根据要约内容进行回购。

②场外回购

场外协议收购：是指股票发行公司与某一类或某几类投资者直接见面，通过在店头市场协商来回购股票的一种方式。

协商的内容包括价格和数量的确定，以及执行时间等。

缺陷：透明度比较低，有违于股市“三公”原则。

2.按照回购价格的确定方式

①固定价格要约回购

含义：指企业在特定时间发出的以某一高出股票当前市场价格的价格水平，回购既定数量股票的要约。

优点：赋予所有股东向公司出售其所持有的均等机会，而且通常情况下公司享有在回购数量不足时取消回购计划或延长要约有效期的权力。

缺点：溢价的存在也使得固定价格回购要约的执行成本较高。

②荷兰式拍卖回购

步骤：

①公司指定回购价格的范围（通常较宽）和计划回购的股票数量（可以上下限的形式表示）；

②股东进行投标，说明愿意以某一特定价格水平（股东在公司指定的回购价格范围内任选）出售股票的数量；

③公司汇总所有股东提交的价格和数量，确定此次股票回购的“价格—数量曲线”，并根据实际回购数量确定最终的回购价格。

优点：此种方式的股票回购在回购价格确定方面给予公司更大的灵活性。