【推荐】注册会计师最新模拟题 注册会计师最新讲义 注册会计师讲义下载

【推荐】第一次报考注册会计师哪里学好？

【推荐】怎么才能一次通过注册会计师？欢迎免费试听

期货套期保值

（1）期货价格与现货价格

基于现货市场和期货市场两个不同类型的市场，在某个时点标的物的现货价格与期货价格往往会有差异，“基差”的概念用来表示标的物的现货价格与其期货价格之差。基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。一般而言，离到期日越近，现货价格与期货价格的走势越一致，基差就越小。

（2）期货的套期保值

期货的套期保值亦称为期货对冲，是指为配合现货市场上的交易，而在期货市场上做与现货市场商品相同或相近、交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场的价格波动的风险在期货市场上得到抵消。

期货的套期保值交易之所以能够回避价格风险，其基本原理就在于某一特定商品的期货价格和现货价格受相同经济因素的影响和制约，价格走势是一致的。

利用期货套期保值有两种方式：

①空头（卖出）期货套期保值：如果某公司要在未来某时间出售资产，可以通过持有该资产期货合约的空头来对冲风险。如果到期日资产价格下降，现货出售资产亏了，但期货的空头获利，盈亏相抵，损失减少。如果到期日资产价格上升，现货出售获利（相对合约签订日期），但期货的空头亏了，盈亏相抵，收益减少。

②多头（买入）套期保值：如果要在未来某时间买入某种资产，则可采用持有该资产期货合约的多头来对冲风险。

利用期货套期保值一般涉及两个时间的四个交易。空头套期保值和多头套期保值的举例，见下表。

空头套期保值

多头套期保值

（3）期货投机风险

期货投机，是指基于对市场价格走势的预期，为了盈利在期货市场上进行的买卖期货合约行为。由于市场价格的波动性，与套期保值相反，期货的投机会增加风险。