随机模式

随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。

    1.基本原理

企业根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限,将现金量控制在上下限之内。

2.计算公式（注意影响因素）

（1）现金返回线（R）的计算公式：

          R=  +L

式中：b——每次有价证券的固定转换成本；

      i——有价证券的日利息率；

      ——预期每日现金余额变化的标准差；

      L——现金存量的下限。

（2）现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L

（3）下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

例14-2：假定某公司有价证券的年利率为9%,每次固定转换成本为50元,公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元,又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：

有价证券日利率=9%÷360=0.025%

R=+L= +1000=5579（元） 

H=3R-2L=3×5579-2×1000=14737（元）                 

这样,当公司的现金余额达到14737元时,即应以9158元（14737-5579）的现金去投资于有价证券,使现金持有量回落为5579元；当公司的现金余额降至1000元时,则应转让4579元（5579-1000）的有价证券,使现金持有量回升为5579元,如图14-6所示。

                              图14-6  随机模式示例

3.随机模式与存货模式的比较

（1）相同点：相关成本（机会成本,交易成本）

（2）不同点：

①适用范围不一样

1）存货模式：未来的需要量恒定。

2）随机模式建立在企业的未来现金需求总量和收支不可预测的前提下,因此计算出来的现金持有量比较保守。

②现金安全储备考虑不一样

1）存货模式：不考虑

2）随机模式：L

4.三种模式相关成本的比较

（1）成本分析模式: 三种成本

机会成本、管理成本、短缺成本

（2）存货模式：两种成本

机会成本、交易成本（或转换成本）

（3）随机模式：两种成本

机会成本、交易成本（或转换成本）