2012注会《财务成本管理》知识点预习：债券收益加风险溢价法

注册会计师考试《财务成本管理》科目

第六章资本资产

　　知识点十一、债券收益加风险溢价法

　　根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在代理关投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。依照这一理论，权益的成本公式为：

　　K_S＝K_dt＋RP_c

　　式中：

　　K_dt——税后债务成本

　　RP_c——股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。

　　【提示】风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股险价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。

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