资本成本的意义
　　如果公司某项投资所赚取的投资收益率等于公司的资本成本，那么该项投资并不能增加公司股东的财富；如果公司获得的投资收益率超过公司的资本成本，那么超出的收益会增加公司普通股的价值，即增加股东财富。因此，资本成本可以作为资本投资的最低收益率参考。在公司资本预算中，如果项目的内部收益率高于资本成本，那么项目就该接受；如果项目的内部收益率低于资本成本，那么项目就该拒绝。也就是说：
　　　　　投资收益率　　　　　　　　　　 股东财富
　　内部收益率＜资本成本 　　　　　　　　　减少考试资料网
　　内部收益率＝资本成本 　　　　　　　　　不变
　　内部收益率＞资本成本　　　　　　　　　 增加
　　资本加权成本的计算涉及两个基本因素：每种资本来源所要求的收益率；每种资本来源在全部资本来源中所占的比例。因此，在使用资本成本作为项目资本投资的最低收益率参考时，需要假设项目的风险相同，并且项目的融资来源组合（债务和股权结构）也是相同的。另外，值得指出的是，公司在作投资决策时一般采用资本加权成本，而不是采用单项资本的成本作为项目的贴现率。例如，当企业借债匕新项目时，该新项目的贴现率应该是企业的资本加权成本，而不是当时借债的成本，这是基于该新项目虽然采用债务融资但却损害了企业未来的借债能力，所以，该项目的贴现率不是用当时借债的成本。