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3.证券投资基金市场
(1) 证券投资基金概述:
① 定义:证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产,并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。
② 证券投资基金的特点
规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。
③ 投资基金的分类
按收益凭证是否可以赎回,分为开放式基金和封闭式基金。
依据法律地位不同,分为公司型基金和契约型基金。
依据投资目标的不同,可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。
封闭式基金:固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通
开放式基金:无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易
成长型基金:投资于风险较大金融产品,大部分投入资本市场
收入型基金:投资于风险小、资本增值有限的产品,多元化投资
(2)证券投资基金的交易方式:
① 当事人:基金投资人、基金管理人、基金托管人
② 交易方式、流程
知识点14:金融衍生品市场
1、概述:
金融衍生品市场,是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。
金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具,这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。
①金融衍生工具的种类
按照基础工具的种类划分:股权、货币和利率衍生工具
按照交易场所划分:场内交易工具和场外交易工具
按照交易方式划分:远期、期货、期权和互换
② 衍生金融市场的特点
衍生金融市场的特点:可复制性、杠杆特征
③ 金融衍生品市场的功能
转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置
④ 金融衍生工具的交易主体
套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人
⑤ 金融衍生品市场的交易组织
交易所交易(即场内交易)、场外交易
2、金融衍生品市场:
包括四个子市场:金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场
(1)金融远期市场
远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在:非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。
(2) 金融期货市场
金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所,是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所,如伦敦国际金融期货交易所….
金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期,按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。
期货可分为商品期货和金融期货。
国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。
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