俞燕

在经历了过去一年的惨淡之后，2012年首月保险业出现回暖迹象，保监会昨天公布的1月份保险行业数据显示，尽管受春节因素影响，总保费收入依然保持了两位数增长，实现“开门红”。

分红险促“开门红”

数据显示，截至1月末，全行业实现总保费收入1891.76亿元，同比增长10.19%，其中，财险保费收入494.67亿元，同比增长3.73%；人身险保费1397.09亿元，同比增12.67%，其中，寿险保费1286.44亿元。

与去年底高达18.5%的增速相比，1月财险保费收入增速出现明显回落，仅3.73%。德勤日前发布的《2012年中国保险业十大趋势与展望报告》认为，中国车市将结束持续10年的高速增长阶段，进入平稳理性增长阶段，新车销售速度的减慢是否会影响2012年财险业务的增长，有待进一步观望。

从四大保险股的1月寿险保费情况来看，中国人寿保险保费收入约491亿元，同比增长11.9%；平安寿险保费收入211亿元，同比增长16.5%；太平洋(601099,股吧)寿险122亿元，同比增长4.3%；新华人寿保险保费收入132亿元，同比增长19.56%。

对于1月的保费表现，诸分析师归因于“开门红”效应。中金公司报告认为，1月各寿险公司不错的总保费增长，主要得益于续期保费的拉动，新业务保费增速仅显示逐步改善的企稳迹象。

虽然都不同程度地实现了“开门红”，但各家公司的策略却各有不同。中金报告透露，新华人寿部分机构由于去年计划达标无望，自去年12 月即开始放弃年终冲刺，全力备战开门红，将年末保费转入1月。同时，公司个险新单高增长主要缘于其续收团队新单销售。太保则从去年12月便提前展开增员行动。

中国平安(601318,股吧)在去年底则忙于年底的最后冲刺，无暇旁顾今年的“开门红”。中国人寿个险新单负增长，一是因其转为侧重提升产品交费期，另外基本法改革清退人力导致代理人数量减少，亦对其保费增速有不少的影响。

从产品策略上来看，诸保险公司以分红险作为“开门红”主打产品，部分公司更是以短交分红险为主力军，以保证其规模的增长。相比而言，中国人寿、新华人寿和太保寿险都更重视个险期交新单产品。

银保业务依然难见起色。除新华人寿以外，其他三家保险股的银保总保费仍有不同程度下滑。随着A股市场走出一波反弹行情，投连险表现回暖。华宝证券发布报告显示，今年1月投连险单月平均收益为0.42%，不过去年新获批的25个投连险账户一直未开始运作。

经历了去年的低谷后，如何发掘寿险业务发展动力成为诸保险公司的课题。诸分析师认为，今年保险业仍可实现正增长。

增债减银

截至1月末，保险投资总额达38227亿元，环比增加490.24亿元，银行存款余额17139亿元，环比则减少了598亿元。

中国债券信息网数据则显示，保险机构1月投资于债券的净认购额27.75亿，其中20.25亿元用于购买企业债，占比为72.97%。信用债1月的牛市行情，受到保险资金追捧。

市场人士认为，2012年通胀预期下行、货币政策逐步转向宽松、流动性趋势性转好等因素，都将利好2012年债市。因此，债券仍将是保险资金的主要配置品种，对于股市投资则会以谨慎为主，随行情调仓。

1月份，A股走出反弹行情，全月上证综指上涨4.24%、深证成指上涨4.31%、沪深300指数上涨5.05%。诸分析师认为，在去年底低仓位下，今年1月保险资金可能会适时加仓。

保费规模增长的同时，保险业资产规模也保持持续增长，截至1月底，资产总额达60316.38亿元，环比增加178.28亿元。从2008年4月首破3万亿，到2010年底的5万亿元，再到今年1月的6万亿，保险业仅用了不到四年的时间。

来源：第一财经日报  作者：俞燕