改革主要在三个方面进行：

    一是增收节支，缓解现收现付制度的财务危机。主要措施包括：(1)提高费率，并取消缴费的最高和最低收入限制；(2)提高领取全额养老金的年龄，延长享受待遇所需的最低缴费年限；(3)加强养老金与终生收入和缴费之间的联系，如英国由政府管理的收入关联年金以劳动者一生而不是收入最高的20年的平均收入为基础计发养老金；(4)改变与工资指数挂钩的养老金调整办法，按相对较低的物价指数对养老金进行调整。

    二是建立多支柱养老保险体制。所谓多支柱养老保险体制，一般包括三个支柱，即：政府强制建立的、现收现付的基本养老保险；企业建立的年金(即企业年金)计划；个人自愿储蓄养老计划。为减轻政府财政负担，形成政府、企业和个人合理分担养老保险责任的机制，各国普遍缩小基本养老保险的规模，鼓励发展企业年金和个人储蓄养老计划，以加大企业和个人的责任，充分发挥市场的功能，最终有效地解决养老问题。目前，只有少数国家(如智利和新加坡)完全取消现收现付的基本养老保险，建立单一的个人账户型强制储蓄养老制度，大多数国家都正在向多支柱养老保险体制转变。

    三是在政府严格监管下对养老保险基金逐步开展投资运营。养老保险基金的财务危机能不能克服，在很大程度上取决于基金能否保值增值，而投入资本市场运营是基金实现保值增值目标必不可少的途径。20世纪80年代以来，许多国家开始对养老保险基金进行投资运营，以提高基金收益率，满足养老金长期支付的需要。在基金的投资运营中，有3点国际经验需要引起重视：其一，政府必须进行严格监管，以确保基金的安全和完整。其二，基金运营必须引入市场竞争机制，以实现尽可能高的投资回报率。其三，要充分估计基金运营的长期金融风险，并采取有力措施予以防范和化解。