一连串的信息接踵而来，无论是刻意安排还是巧合，所有信息的指向都是一个：风险控制。 

　　风险提示还是监管风暴 

　　银监会212号文下发后，文件的内容及相关反应不断见诸媒体，“监管风暴”一词也随着212号文的下发不断出现在媒体的标题。212号文的下发是一种正常的监管提示还是“监管风暴”？

　　一件有意思的事是：正当212号文带来一片“监管风暴”的惊呼时，26日，中国银监会法规部副主任李伏安接受记者采访时表示，银监会目前已经开始关注到有关REITs（房地产信托基金）在中国房地产市场上的动态，同时也将会针对REITs监管方面进行一定的管理措施，但是不可能出台专项的管理办法，有可能结合在目前正在制定的信托管理办法中。这一表态最引人关注的新闻点在最后一句，他至少透露出两大信息：其一：212号文绝对不是对房地产信托的“封杀”；其二，否定了业界关于212号文将推迟“房地产信托管理办法”在年底推出的推测，肯定了房地产信托基金是房地产信托的发展方向，表明了管理层疏堵并举的监管策略。

　　实际上，在2003年的内蒙古会议上，银监会就提出了要加强对房地产信托和证券投资类信托风险管理的提示，212号文只是对以前监管要求的重申。并且，无论是212号文还是以前的所有“通知”、“规定”，房地产信托从未被“封杀”。

　　其实，信托公司对212号文对房地产信托负面影响的忧虑是可以理解的。自央行121号文件出台开始，经过三年的市场培育，目前房地产信托已经成为与信贷资产证券化和企业年金并列的，支撑信托公司发展的“三驾马车”之一。有数据显示：目前信托公司手续费收入中有一半来自房地产信托。信托公司对于212号文对房地产信托影响的担忧主要产生于一点：212号文对房地产信托贷款的三项硬性规定而增加了信托公司寻找目标客户的难度，因而有可能导致信托公司短期盈利的下降。但是，夸大212号文对信托公司业务发展的影响，不仅是对监管政策的曲解，也加重了公众对信托行业风险的想象与猜疑。 

　　风险：一个永恒的话题 

　　金融行业赖以生存的基础是信誉，对于刚刚处于发展初期的中国信托业更是如此。经历了五次清理整顿后，中国信托业在发展初期的目标不应该是扩张，而是信誉的恢复。因此，提高风险控制能力是信托公司的首要任务。也正是基于此，中国银监会副主席在今年召开的烟台会议上明确表示，信托业的风险控制能力到什么程度就发展到什么程度。

　　事实上，信托公司在风险控制方面也作出了不懈的努力。上国投立体交叉式风险管理体系的构建、中泰信托重新登记后的2年零7个月里平均每20天出台一项有关内控建设的制度……这些都表明：信托公司风险控制体系的构建正在进行。也许相对于黑洞重重、事件不断的证券行业，信托业的风险控制能力并不弱，但这样的风险控制能力是否足以支撑信托行业发展到数万亿的规模？以目前的风险控制能力去支撑信托业快速的发展是否会成为证券业的翻版？似乎谁也不敢就此做出肯定的回答。

　　风险是一个永恒的话题。构建信托业的核心竞争力首要的是提升企业的信誉，而提升信誉的基础是企业的风险控制能力。从这一角度看，无论是212号文件还是近期一系列消息所透露出的政策信号是：准确把握信托业发展速度，提高信托公司风险控制能力。