Relevant to: Paper 1.1Professional scheme
　　The overall performance of candidates in 
　　this examination was reasonable,
　　with the usual weakness in the 
　　noncomputational questions in Section B. 
　　Most candidates were able to complete
　　the paper, failure to do so being more the result of 
　　lack of knowledge than of lack of time. One problem 
　　that arose more than it has in the past was that too 
　　many candidates did not provide workings. This meant 
　　that marks were lost unnecessarily. As explained in the 
　　notes on Question 3 in Section B below, the provision of 
　　workings is vital to allow markers to give some credit for 
　　partially correct figures. Perhaps the universal use of calculators 
　　encourages this failure to give workings. There is no need to go to 
　　the opposite extreme and provide ledger accounts for every single 

　　figure in a profit and loss account/income statement, 
　　as some candidates do. Workings need to be 
　　brief to save time for candidates, and clear to enable 
　　markers to give due credit.
　　Section A
　　As usual, the 25 multiple-choice questions 
　　(MCQs) in Section A ranged across most of the 
　　syllabus, with limited coverage of topics examined 
　　in Section B. Questions deliberately differ in their level 
　　of difficulty. The percentage of candidates getting a question 
　　correct was usually between 40% and 80%. Questions that 
　　candidates found particularly difficult were as follows:
　　Question 16, company financial statements - many 
　　candidates thought that a disclosure note was necessary for 
　　all adjusting events after the balance sheet date. A moments 
　　reflection should convince you that this cannot be so. 
　　Question 25, consolidated accounts - this question concerned 
　　the inclusion of companies in group 
　　accounts. Many candidates had obviously not studied this.
　　There is still a minority of candidates who fail 
　　to answer the Section A MCQs properly on the form provided. 
　　Some still gave their answers in the booklet 
　　intended for the Section B answers. 
　　Section B
　　Question 1
　　The examination almost always requires the preparation 
　　of a profit and loss account/income statement or balance 
　　sheet for one type of entity or another. This time it was a 
　　company profit and loss account for internal use, with the 
　　usual adjustments. The question was generally fairly well 
　　completed. Points that proved difficult for candidates were:
　　Calculation of the figure for bad and doubtful debts. 
　　Calculation of depreciation. Clear instructions were given in 
　　the question, but many candidates proved unable to follow 
　　them. Others penalised themselves by failing to provide workings 
　　Treatment of the proposed dividend. UK Stream candidates 
　　were expected to show it as a deduction from the final profit, 
　　while International Stream candidates had to explain, in part (b), 

　　that the proposed dividend was to be disclosed by note, 
　　following IAS 10. Many candidates included the 
　　dividend among the expenses. 
　　Question 2
　　An essential basic skill for an accountant is the recording 
　　of transactions in ledger accounts or journal entries. 
　　This question presented two errors, whose corrections were to be 

　　recorded. The first was relatively simple and many candidates got it 
　　completely correct. There was a sizeable minority 
　　who could not handle it, 
　　however. The second problem was more difficult. 
　　Although it dealt with an 
　　area that should have been familiar - the disposal of a vehicle - few 
　　managed to find their way through it
　　Question 3
　　Question 3 called for a cash flow statement, and it was much better 
　　done than similar questions have been in the past. 
　　There were two common weaknesses here:
　　Failure to show workings. The biggest working 
　　was that for calculating the cost of 
　　fixed/noncurrent assets purchased. 
　　Candidate after candidate included a figure 
　　without explanation. As explained earlier, 
　　workings enable the marker 
　　to give credit for the correct parts of an incorrect answer. 
　　Omission of one or more of the figures making up the cost 
　　of fixed/non-current assets purchased. 
　　Question 4
　　Question 4 was based on the same information as Question 3. 
　　The first part called for the calculation of three ratios, and the 
　　second part for comments on the ratios and other aspects of the 
　　financial statements.The ratios were, as usual, well done. 
　　The first, the stock/inventory holding period, was the least well done, 
　　with a variety of misunderstandings. One point that arose was that some 
　　candidates, through an arithmetical error, came up with an answer in the 
　　thousands of days, instead of the expected figure of 60 to 90 or so. They 
　　then went on to discuss the result as if it was a feasible situation that 
　　customers were taking (say) 4,000 days 
　　(approximately 11 years) to settle their accounts.
　　In part (b), comment was required, and the 
　　standard appeared better than 
　　in previous sessions. In 4(b)(ii), candidates had to comment on the 
　　movement in the return on capital 
　　employed. Most of the comments given referred to 
　　factors affecting the profit, 
　　and few to factors affecting the capital employed, 
　　which changed as a result 
　　of a share issue and a revaluation. Full credit was, 
　　of course, given to candidates 
　　who explained two valid factors affecting the profit. 
　　Question 5
　　Question 5 asked for an explanation of 
　　comparability, and the contribution of 
　　accounting standards in promoting it. 
　　Candidates had to do three things:
　　1.  Explain the term ’comparability’. It is hard to find 
　　a synonym for the word and thus explain it 
　　without using the word compare’. 
　　Markers were asked not to be too pedantic 
　　about this in assessing answers. 
　　2. Give two examples of types of comparison. 
　　The published answer refers 
　　to comparison from one period to another and between companies. 
　　Many candidates did this, but full credit was given to those who
　　 indicated two figures in financial statements that would be compared. 
　　3. Explain how accounting standards aid comparability. 
　　Candidates proved weaker in this aspect. Few mentioned the
 　　requirements to disclose accounting policies and changes in them. 
　　Overall, this question was somewhat better answered than similar 
　　questions have been in previous years.